核心观点 - 大华继显维持新东方买入评级但下调目标价 因公司第三财季业绩未达预期且第四财季营收指引低于市场预期 [1] 财务表现 - 第三财季营收11.83亿美元 较去年同期减少2% 较市场预期低4% [1] - 第三财季Non-GAAP纯利1.13亿美元 未达该行及市场预测 [1] - 净利润率按年减少1个百分点至10% [1] 业绩展望 - 第四财季营收（不含东方甄选）预期10.091亿至10.366亿美元 按年增长10-13% [1] - 第四财季营收指引较市场预期低5至8个百分点 [1] 投资评级 - 大华继显维持买入评级 [1] - 美股目标价由66美元下调至60美元 [1] - H股目标价47港元 [1]