核心观点 - 亚马逊是全球领先的科技驱动型企业 过去十年（2014-2024年）收入复合年增长率达22% 成为全球最具价值的企业之一 [1] - 公司被视作4月最值得购买的成长股 投资金额为2000美元 [2] - 公司估值合理 截至4月21日市销率为2.9倍 [12] 市场地位与规模 - 在美国线上消费市场中占据近40%份额 [4] - 亚马逊云服务（AWS）是行业领导者 第四季度销售额增长19% 运营利润率高达37% [5] - 数字广告业务2024年收入超过170亿美元 同比增长18% 在该领域规模仅次于Alphabet和Meta [6] 终端市场机遇 - 全球零售电商市场规模达6万亿美元 预计年化增长率近12% [4] - 全球云计算市场当前规模约8000亿美元 未来增长潜力巨大 [5] - 数字广告、电商和云计算三大行业合计价值数万亿美元 为公司提供巨大增长空间 [6] 人工智能布局 - 人工智能已广泛应用于公司各项业务 包括个性化购物推荐、Prime视频内容推荐和Alex语音助手 [7] - AWS提供全套AI工具服务 包括Bedrock、Translate和Kendra [8] - 2025年计划资本支出1000亿美元 绝大部分将投入AWS的AI领域 公司认为AI是"千载难逢的商业机遇" [9] 增长特性与竞争优势 - 公司从高速增长转向健康扩张 具备持续超越GDP增速的持久增长能力 [10] - 拥有宽广的经济护城河 包括品牌优势、转换成本、网络效应和成本优势 极大降低被颠覆的风险 [11] - 多重长期趋势共同推动业务发展 提供持续增长动力 [3][11]