第二，美国是净资本输入国。简单理解，美国就是个"借钱过日子"的国家。美国国际投资头寸表的数据 显示，2023年末，美国对外金融资产约34.4万亿美元，对外负债54.3万亿美元，对外净资产-19.9万亿美 元，国际投资净头寸为负。这意味着美国对外投资的资产小于负债，是净债务国，也就是净资本输入 国。美国一边累积经常项目逆差，一边带来了金融账户的持续顺差、资本流入，使持有对外资产的债务 上升，欠外国的债务就越来越多，净债务国的地位也越来越明显。 从国际金融的角度来看，美国作为净资本输入国，通过贸易逆差支撑了大量的美元输出，同时利用金融 实现了大量的欧洲美元、亚洲美元等回流。这一循环机制使得美国能够利用美元的特殊地位，获取铸币 税等经济利益，大量的美元回流也支撑起了美国国债的信用。另一边，由于美元的国际地位和国际清偿 力，各国都需要持有美元，因此需要扩大对美出口。这是美元霸权的基础逻辑。 当地时间4月21日，美国市场再度出现"股债汇三杀"，美元、美股、美债当天同步出现大幅下跌。三大 股指均下跌超过2%；衡量美元兑一篮子主要货币表现的ICE美元指数(DXY)一度跌至了97.92的低点， 为2022年4月以来最低；而1 ...