美元资产遭抛售 - 美股、美国国债和美元指数同步下跌，显示投资者系统性地抛售美国资产[1] - 美元指数自1月中旬高点下跌超过10%，跌至98附近[4] - 10年期美债收益率升至4.4%，为10万亿美元国债到期再融资蒙上阴影[4] - 美国总统特朗普威胁解雇美联储主席鲍威尔，引发对美联储独立性的担忧，消耗投资者对美元资产的信任[3] 欧元及欧元资产表现强劲 - 欧元对美元暴涨近10%，并于4月22日突破1.15大关[1] - 德国开启财政扩张模式，设立基础设施基金并计划改革宪法"债务刹车"机制，推动国防和基建投资[5] - 德国新预算框架在稳态下可推动经济增长1.75%[6] - 中国境内个人、机构投资者对欧元和欧元资产的兴趣攀升[1] 欧洲市场投资机会 - 欧洲银行股表现明显优于美国"科技七巨头"[2] - 欧洲央行降息25BP至2.25%，市场预期其将在6月再次降息至2.0%，确认短期鸽派立场[6] - 欧洲高等级债券收益率接近4%处于历史高位，随着利率下降、资金流入和汇率上涨，吸引力增加[6] - 欧盟计划增加国防支出规模高达8000亿欧元，降低欧元区经济增长下行尾部风险[5] 美国政策不确定性影响 - 特朗普提案可能将美国进口商品加权平均关税从3%提高到23%，为1920年以来最高水平[4] - 在高关税假设下，美国2025年整体CPI可能达到5%[4] - 贸易谈判进程漫长，美国过去最快的贸易谈判（与新加坡）耗时18个月，大多数谈判需要几年时间[8] - 政策不确定性正在影响美国消费者和企业的信心[4] 其他避险资产表现 - 黄金冲破3400美元大关，白银站稳32美元上方[4] - 日元对美元一度升破140关口，创7个月新高[4] - 欧元、瑞郎、日元、黄金等非美资产升值，体现市场情绪[1]