核心观点 - 公司2025年第一季度业绩表现强劲，主要驱动力为创新的客户细分产品组合以及对无线服务收入、调整后EBITDA和自由现金流的战略关注 [2] - 公司对其实现2025年全年业绩指引保持信心，战略重点包括客户至上、网络优势和财务实力 [2][3] 2025年第一季度财务业绩 - 每股收益（EPS）为1.15美元，高于2024年第一季度的1.09美元；调整后EPS为1.19美元，高于2024年同期的1.15美元 [7] - 总营业收入为335亿美元，同比增长1.5% [7] - 营运现金流为78亿美元，高于2024年第一季度的71亿美元 [7] - 自由现金流为36亿美元，高于2024年第一季度的27亿美元 [7] - 合并净利润为50亿美元，高于2024年第一季度的47亿美元 [7] - 合并调整后EBITDA为126亿美元，高于2024年第一季度的121亿美元 [7] 业务板块表现 - 消费者业务：总收入增至256亿美元，同比增长2.2%，主要由无线服务收入增长驱动 [8][10] - 消费者无线服务收入为172亿美元，同比增长2.6% [10] - 消费者业务营运收入为74亿美元，同比增长0.7%；部门EBITDA为110亿美元，同比增长2.7% [10] - 企业业务：总收入为73亿美元，同比下降1.2%，但无线服务收入增长2.8%至36亿美元 [9][10] - 企业业务营运收入为6.64亿美元，同比大幅增长66.4%；部门EBITDA为17亿美元，同比增长10.3% [10] 运营指标与市场份额 - 无线业务：行业领先的无线服务收入达208亿美元，同比增长2.7% [6][7] - 核心预付费用户净增量为收购TracFone以来最佳 [6] - 后付费手机用户净流失28.9万，而2024年第一季度为净流失11.4万 [7] - 宽带业务：继续抢占市场份额，宽带用户净增33.9万 [5] - 固定无线接入（FWA）用户净增30.8万，用户总数超过480万 [10] - Fios互联网用户净增4.5万，宽带连接总数超过1260万，同比增长13.7% [10] 财务状况与债务 - 截至2025年第一季度末，总无担保债务为1173亿美元，较2023年同期1284亿美元有所下降 [7] - 净无担保债务为1151亿美元 [7] - 无担保债务与净利润（LTM）比率为6.4倍，净无担保债务与合并调整后EBITDA比率为2.3倍 [7] 2025年全年业绩指引 - 总无线服务收入增长2.0%至2.8% [11] - 调整后EBITDA增长2.0%至3.5% [11] - 调整后EPS增长0至3.0% [11] - 营运现金流预计在350亿至370亿美元之间 [11] - 资本性支出预计在175亿至185亿美元之间 [11] - 自由现金流预计在175亿至185亿美元之间 [11] - 目标在2028年实现800万至900万固定无线接入用户 [10]