核心财务表现 - 2024年公司营收23.71亿元同比下降19.91% 归母净利润2.16亿元同比下降27.31% 连续两年业绩双降[1] - 分季度业绩持续恶化 第四季度营收3.08亿元同比下滑47.89% 单季度亏损2410.22万元[5][6] - 整体毛利率59.12%同比下降1.43个百分点 其中OTC板块毛利率43.64%同比锐减8.72个百分点[3][5] 业务板块分析 - 处方药板块收入11.32亿元同比下降14.76% 核心产品疏血通注射液连续三年收入下滑 2021-2023年累计缩水29%[1][7] - OTC板块收入11.34亿元同比下滑24.69% 受医保政策调整和价格体系重构影响显著[3][4] - 大健康板块收入2164.82万元同比增长35.86% 但营收占比不足1%难以弥补主力业务下滑[3] 政策与市场影响 - 国家医保局2023年12月发布"四同药品"价格整顿政策 要求2024年3月底前消除省际间不公平高价[4] - 疏血通注射液医保报销范围2024年再度缩窄 适用群体从缺血性心脑血管疾病调整为仅限急性脑梗塞患者[7] - OTC拳头产品六味地黄丸需与同仁堂等品牌在统一价格框架下竞争 终端利润空间受挤压[4] 研发与转型进展 - 创新药YB212预计2026年6月完成上市 YB209完成I期临床 YB211进入II期临床 REMD-477尚需III期试验审批[10] - 干细胞治疗项目针对缺血性脑卒中和自身免疫性肺泡蛋白沉积症 仍处于研发阶段距商业化较远[11] - 新药研发事项推进时间较长且存在不确定性 短期内不会对经营业绩产生重大影响[10][11] 公司治理与承诺压力 - 原实控人李振国2024年11月以3.85亿元转让6.25%股份至辰能创投 公司实控人变更为黑龙江省国资委[8] - 李振国需兑现2025-2027年合计9亿元扣非净利润对赌承诺 年均需达3亿元[9] - 公司已连续8年扣非归母净利润未突破3亿元 2024年扣非净利润为2.16亿元[1][9]