股价表现 - 大型金融股股价在周一普遍大幅下跌 美国运通下跌4.3% 黑石集团下跌7.8% Ally Financial下跌5.1% [1] 市场下跌原因 - 市场担忧前总统特朗普关于美联储主席鲍威尔的社交媒体帖子威胁到美联储的独立性 这可能引发新的通胀风险 [2][6] - 中国对可能与美国达成贸易协议的国家发出新威胁 这可能使达成协议的过程复杂化 而达成贸易协议是缓解股票和长期国债压力的最重要因素 [3][7] - 持续的关税战以及美联储独立性面临的不确定性 正在冲击所有经济敏感型股票 10年期国债收益率今日上升 反映了通胀担忧 [8] 宏观经济背景 - 当前的关税政策若实施 将对经济构成双重风险 包括衰退风险和通胀风险 可能导致滞胀 [4] - 美联储主席鲍威尔表示 关税可能导致未来几个月通胀数据走高 美联储因此可能在一段时间内暂停降息 并保持限制性利率 即使这可能进一步削弱经济 [5] 对公司的影响 - 对美国运通和Ally Financial等贷款机构而言 经济衰退情景可能导致贷款活动减少和冲销增加 美国运通的卡网络支付量也可能受到影响 [9] - 对黑石集团而言 市场低迷为其部署1770亿美元“干火药”现金提供了机会 但也可能使其从现有投资中退出更加困难 从而降低近期可变股息支付 其私人信贷部门同样面临高通胀和高利率的利弊权衡 [10][11] 公司基本面与市场观点 - 三家公司上周均公布了财报 且盈利均超预期 Ally仅略低于营收预期 [12] - 华尔街卖方分析师对每只股票的看法不一 部分上调部分下调目标价 表明这些股票因贸易战而在中短期内面临高度不确定性 [12][13] - 这些高质量公司目前实力强劲 但不确定性笼罩前景 对于长期投资者而言 不确定性高的时期可能是买入优质股票的良机 从高点下跌35%的黑石集团和从高点下跌23%并获得巴菲特支持的美国运通 在当前折价水平可能是不错的目标 [14]