文章核心观点 科技巨头公司进入第一季度财报季，面临特朗普关税政策带来的不确定性，各公司在营收、成本、广告业务等方面受到不同程度影响，投资者关注各公司应对策略和未来发展情况 [1][2] 特朗普关税政策情况 - 特朗普对关税的反复态度造成本月市场混乱，纳斯达克指数出现五日大幅波动，美国依赖进口的公司营收和盈利受影响，还会带来广告支出下降、消费者支出放缓等后续影响 [2] - 特朗普关税政策遭企业界普遍反对，数万亿市值在数日内蒸发，包括马斯克在内的支持者也表示反对，且政策多变使公司难以规划未来 [3] - 4月9日，特朗普将多数贸易伙伴关税降至10%，同时将对中国的关税提高到145%，为期90天以进行谈判，后表示手机、电脑和芯片将豁免新关税，但总统又对豁免期限存疑 [4] 各科技巨头公司面临问题 特斯拉 - 周二公布财报，今年股价已下跌40%，第一季度是自2022年以来最糟糕的季度，马斯克分心特斯拉外事务影响公司 [8] - 公司依赖墨西哥和中国供应商，受关税影响，已向美国贸易代表寻求从中国进口设备的豁免权 [9] - 首席财务官警告特朗普关税政策将影响公司业务和盈利能力，分析师预计第一季度营收增长不到1%，第二季度同比略有下滑，投资者关注马斯克对关税成本的说明 [10] - 第一季度车辆交付量33.7万辆，同比下降13%，为吸引客户提供了大量激励和折扣 [10] 谷歌母公司Alphabet - 面临在线广告市场的担忧，因特朗普关税政策影响经济和企业支出，预计对2025年全球广告市场增长预测有18%的影响，中国电商应用Temu和Shein减少广告支出，零售占谷歌广告收入至少21%，Meta受影响更大 [11][12] - 云业务方面，公司计划今年花费750亿美元用于服务器和数据中心，约25%的渠道合作伙伴客户已减少云支出，预计这一比例将增至50% [13][14] - 虽消费硬件收入占比不大，但Pixel和Fitbit产品在海外生产，已将供应链从中国多元化至印度 [15] Meta - 投资者主要关注关税对经济和企业数字广告支出意愿的影响，特别是Facebook和Instagram上的广告，公司承认美中贸易争端对财务结果有负面影响，2024年中国收入183.5亿美元，占总销售额略超11% [17][18] - 分析师称Temu和Shein占Meta中国销售额大部分，因关税Meta可能面临3%的收入风险，分析师将2025年营收预期下调4.4%至1798亿美元 [19] - 奥本海默分析师称中美贸易战对Meta影响大于谷歌，因Meta更依赖可自由支配支出和中国市场，公司计划2025年资本支出600 - 650亿美元用于人工智能，基础设施大多需从亚洲进口，分析师关注成本问题 [20][21] 微软 - 公司主要销售软件，但购买大量硬件运营云服务，受关税影响成本大幅增加，今年财政年度计划在数据中心上花费超800亿美元用于人工智能工作负载 [22][23] - 投资者关注公司庞大客户群是否会因特朗普贸易政策削减产品支出，软件销售周期延长，购买新软件的兴趣减弱，但分析师认为微软和Salesforce最能应对高关税 [23][24] 亚马逊 - 作为电商巨头，超60%的销售来自第三方商家，许多商家从中国采购产品，特朗普新关税出台后，亚马逊取消部分中国供应商订单，卖家考虑提高产品价格 [27][28] - 投资者关注关税对在线商店业务的影响，特别是临近夏季Prime Day折扣活动，首席执行官表示公司将努力保持网站价格低廉，但卖家可能将关税成本转嫁给消费者 [29] - 公司广告部门可能因贸易战恶化而面临压力，广告收入主要来自网站搜索结果中的赞助产品广告，企业可能减少广告支出，同时公司云基础设施业务也面临关税带来的潜在成本增加 [30][31] 苹果 - 约四分之三的收入来自销售主要在亚洲制造的设备，受特朗普关税影响大，虽本月早些时候特朗普政府暂停对中国电脑的关税，但公司仍面临不确定性 [32] - 近年来试图降低中国风险，加强在越南和印度的制造能力，华尔街抛售苹果股票，3月股价下跌8%，本月迄今又下跌11%，投资者关注公司应对成本增加、库存管理和利润率影响的计划 [33][34] 英伟达 - 图形处理单元对科技行业人工智能基础设施建设至关重要，许多人工智能服务器作为成品电脑运往美国，面临关税风险，即使小关税也会对成本产生重大影响 [35][36] - 公司计划在德克萨斯州生产“人工智能超级计算机”，从亚利桑那州公司购买和封装芯片生产服务，预计未来四年生产价值5万亿美元的人工智能基础设施，但需获得许多零部件的关税豁免 [37][38] - 公司称将因向中国和其他目的地出口H20图形处理单元产生约55亿美元的季度费用，H20芯片在2024年产生约120 - 150亿美元的收入 [38][39]