上周，美国债市在美中贸易紧张局势加剧下经历显著波动。上周五，中国宣布对美国进口商品加征更多 报复性关税，税率从84%提高至125%，并于4月12日正式生效。 美国国债收益率因需求疲软而飙升 受需求疲软影响，美国国债收益率升至两个月高位，10年期收益率升至4.48%，30年期收益率升至 4.85%，反映出长期美债遭到大幅抛售。 有报告指出，包括中国在内的国家正在减持美债，加剧收益率上升，并对美元构成压力。激进的关税政 策和日益增长的政治不确定性引发了美国资产的广泛抛售。 在2025年4月的30年期国债拍卖中，一级交易商被迫认购了18.2%的240亿美元发行规模，为自2021年12 月以来最高比例，显示其他买家兴趣不足。 当前的"风险规避"环境正促使资金撤离传统资产，流向黄金等避险工具，尤其是在美债这一传统避险资 产面临需求下滑之际。 （美国10年与30年期国债收益率走势；来源：TradingView） 这一需求疲软导致国债收益率大幅上扬，凸显出投资者对美国财政状况的谨慎情绪。 市场影响：收益率上升或成特朗普政府新挑战 美国国债需求的持续下降可能会推动收益率进一步上行，抬高美国政府的融资成本。对于正努力推动降 息 ...