评级结果 - 贵州乌江水电开发有限责任公司2025年度第一期中期票据获"AAA"评级 [1] 公司优势 - 拥有有力的股东支持 [1] - 较大的装机规模 [1] - 较好的水电资源禀赋 [1] - 在贵州省内具有较强的竞争力 [1] - 较多的储备项目 [1] - 良好的经营获现水平 [1] 公司风险 - 盈利能力受来水及煤炭价格变动影响较大 [1] - 财务杠杆水平较高 [1] 公司历史 - 前身为贵州乌江水电开发公司，1990年经国务院同意设立 [2] - 1992年10月完成组建 [2] - 1996年5月及1999年6月进行改制并更为现名 [2] - 原国家电力公司持有51%股份，贵州金茂代表贵州省人民政府持有49%股份 [2] - 2003年国家电力公司51%股权划转至华电集团 [2] - 2004年贵州金茂49%股份划转至贵州省国资委 [2] - 2009年3月末注册资本增加至38.80亿元 [2] - 2013年9月贵州省国资委所持股份转由乌江能投持有 [2] 主营业务 - 以电力业务为主营业务 [2] - 完成乌江干流贵州境内河段梯级电站开发任务 [2] - 集水电、火电和新能源为一体的综合能源企业 [2] - 2023年实现营业总收入124.53亿元 [2]