美债市场动态 - 投资者因贸易战升级逃离美国长期美债 导致长期美债收益率飙升和股市剧烈震荡 [1] - 30年期与2年期美债收益率之差连续九周扩大 达到2022年以来最高水平 创彭博1992年编制数据以来第二次出现此类连涨纪录 [1] - 10年期美债收益率期权押注升至4.6% 为2月以来最高水平 [2] 收益率曲线策略表现 - 押注收益率曲线趋陡策略迎史上最佳表现之一 DoubleLine等资产管理公司因此获益 [1] - 2年期至30年期美债收益率曲线趋陡走势上周五大额回落 蒙特利尔银行策略师开始押注2年期至10年期收益率差收窄 [2] - 双线资本认为押注收益率曲线进一步趋陡是应对当前形势的最佳策略 [1] 美债需求影响因素 - 市场猜测特朗普关税政策将削弱国际投资者对美债需求 同时国会讨论减税可能扩大美国赤字 [1] - 对冲基金解除杠杆交易及银行抛售债券以满足客户流动性需求 加剧长期美债抛售 [2] - 摩根大通指出财政谈判中更大规模赤字方案将恶化美债供需状况 [3] 美联储政策预期 - 交易员猜测美联储将在年底前降息三次（每次25个基点）以避免经济急剧下滑 [3] - 波士顿联储主席表示美联储"绝对"准备好帮助稳定市场 纽约联储主席预计经济增长放缓、失业率上升和通胀加剧 [2][3] - 美联储主席鲍威尔明确表示不会急于对关税政策做出反应 [3] 经济前景预测 - 收益率曲线趋陡走势被解读为经济衰退信号 [3] - 宏观策略师类比英国脱欧资本外流 认为美国可能面临类似英镑下跌的影响 [2] - 众议院通过推进特朗普减税计划方案 押注长期美债承压交易仍有空间 [2]