核心观点 - 私募股权与风险资本行业对交易环境和募资前景持谨慎乐观态度 同时零售投资者渠道拓展和生成式AI在投资流程中的应用成为焦点 [1][2][3] 行业情绪与展望 - 71%的私募股权普通合伙人对当前交易环境比一年前更乐观 67%的风险资本普通合伙人持类似看法 [2][6] - 52%的有限合伙人认为私募股权是2025年最可能提供最大回报的单一资产类别 高于一年前的39% [6] - 56%的有限合伙人认为投资组合公司的估值过高 需要进行调整 [6] 募资与交易活动 - 募资前景改善 44%的私募股权普通合伙人和73%的风险资本普通合伙人对募资条件比去年更乐观 [6] - 79%的有限合伙人报告每年至少参与一笔联合投资交易 超过半数（54%）每年完成1至5笔联合投资交易 [6] - 宏观经济环境是影响2025年私募市场交易活动的主要因素 46%的私募股权普通合伙人和40%的风险资本普通合伙人持此观点 [6] 投资者渠道与产品 - 超过三分之二的受访普通合伙人目前正在提供或考虑向非机构投资者（零售投资者）提供投资机会 [3][6] - 大多数有限合伙人（75%）对普通合伙人主导的二级市场交易和基金层面融资持怀疑态度 主要担忧潜在利益冲突 [6] 技术应用与影响 - 生成式AI技术预计将应用于尽职调查、估值分析、项目搜寻、研究和行政任务等整个投资工作流程 [2] - 31%的私募股权和风险资本受访者认为生成式AI在尽职调查中最有帮助 估值分析（23%）和项目搜寻（22%）占比较小 [6] 市场风险与关注点 - 73%的有限合伙人表示 在利率长期维持高位的环境下 利率将对未来私募股权回报构成拖累 [6] - 在评估潜在基金投资时 仅有4%的有限合伙人将ESG列为首要优先事项 [6] 调查背景 - 标普全球市场财智的《2025年私募股权与风险资本展望》调查了超过100位来自北美、拉丁美洲、亚太、中东及非洲地区的全球私募股权、风险资本及有限合伙人受访者 [4] - 调查于2024年11月至2025年1月期间进行 涵盖交易活动、战略变化、市场与公司层面挑战、可持续性考量及技术应用等问题 [4]