公司核心运营与资源概览 - 公司报告了截至2024年12月31日的年度信息表中，其四个运营矿山（Aranzazu、Apoena、Minosa、Almas）以及开发项目（Borborema和Matupá）的最新矿产储量和矿产资源量 [1] - 2023年至2024年间，公司更新了其MRMR模型以反映新数据，更新由勘探钻探、修订的地质解释、采矿方法变更、开采计划和经济参数（包括影响边界品位和储量分类的商品价格）所驱动 [1] - 2024年，公司执行了100,535米的钻探，总勘探支出（包括资本支出）为2180万美元，保持了较低的全球发现成本 [2][6] - 公司总裁兼首席执行官Rodrigo Barbosa表示，公司的证实和概略储量稳定在340万盎司黄金当量，展示了投资组合的韧性 [2] - 用于估算矿产储量的金属价格假设已更新，以反映显著更高的价格环境：黄金2,000美元/盎司（从1,800美元上调），铜4.20美元/磅（从4.00美元上调），白银25.00美元/盎司（从22.00美元上调） [6] 整体资源与储量变化 - 合并证实和概略矿产储量保持稳定，总计为3,438千盎司黄金当量，同比净减少3%，主要原因是消耗 [6] - 测得和指示矿产资源量增长1%，达到6,443千盎司黄金当量，主要受Apoena的Nosde-Lavrinha矿山增加57千盎司黄金（在消耗后）以及Almas增加72千盎司黄金（在消耗后）的推动 [6] - 推断矿产资源量增长4%，达到1,076千盎司黄金当量，主要受Apoena的推断矿产资源黄金盎司量较2023年增长118%以及Aranzazu的推断矿产资源黄金当量增长11%的推动 [6] 各矿山及项目详细情况 Aranzazu矿（墨西哥） - 证实和概略矿产储量吨位较2023年增加1,342千吨（13%），支持矿山寿命至2034年，但平均品位降低导致所含铜减少2%，所含黄金减少3% [9] - 测得和指示矿产资源量（以黄金当量计）较2023年增长4%，主要受推断资源量向测得和指示类别的转化驱动 [9] - 推断矿产资源量吨位增长68%，黄金当量增长11%，主要由于增加了Esperanza和BW-connection矿区 [9] - 2024年，公司在Aranzazu加工厂启动了钼回收，以130万美元的投资和9个月的投资回收期，预计每年可增加3.0-3.5千盎司黄金当量 [10][11] Apoena矿（巴西） - 证实和概略矿产储量在完全替换消耗盎司的基础上净增69千盎司，盎司量增长25% [15] - 测得和指示矿产资源量（在消耗前）包含了从推断资源量转化而来的128千盎司黄金 [15] - 推断矿产资源量因在Nosde和Lavrinha矿山的加密和勘探钻探而增长了123% [15] - Apoena的储量增长将其矿山寿命延长至七年（假设年处理量为160万吨） [2] Minosa矿（洪都拉斯） - 证实和概略矿产储量因2024年生产消耗而减少22%，其他因素包括受限的矿坑几何形状、更保守的修正因子以及向更深、不可回收的硫化物矿化过渡 [18] - 测得和指示矿产资源量减少16%，推断资源量减少9%，均由于模型变更 [18] Almas矿（巴西） - 证实和概略矿产储量在消耗后减少3%，尽管总吨位下降，但黄金品位提高23%导致所含黄金增加4% [23] - 测得和指示矿产资源量增长8%，原因是模型变更带来的转化和新增、重新分类以及包含了Vira Saia和Paiol的加密钻探结果 [23] - 推断矿产资源量因转化而减少33% [23] - 在Paiol矿床的钻探证实了当前矿坑壳下方高品位黄金矿化的连续性，支持了地下开发的潜力，但2024年MRMR报告中未披露此部分 [10] - Almas于2023年9月开始商业生产，2024年产量达到54千盎司黄金，超过最初每年51千盎司的预测 [22] Borborema项目（巴西） - 该项目是公司第二个按时按预算推进的项目，矿山和工厂已投入运营，预计在2025年第三季度实现商业生产 [27] - 2023年8月完成的可行性研究概述了在最初11.3年矿山寿命内预计生产748千盎司黄金，拥有812千盎司黄金的稳健概略矿产储量和208万盎司指示、393千盎司推断的显著资源基础 [28] - 正在推进搬迁附近道路的许可，一旦完成，可能允许将额外的指示资源量转化为矿产储量 [28] Matupá项目（巴西） - 自2022年完成可行性研究以来，公司继续推进区域勘探，目标是在X1矿床50公里半径内识别和开发卫星矿床以支持长期增长 [29] - 2024年，公司收购了Pé Quente和Pezão项目的勘探权，初始支付50万美元，并拥有在2024年5月22日起12个月内以950万美元额外收购项目的选择权 [10] - 在Pé Quente的初步加密钻探（48个孔，9,190米）返回了多个宽矿段，包括132米品位0.96克/吨黄金的矿段 [10] 其他开发项目与勘探进展 - Cerro Blanco项目：于2025年1月收购，公司计划在今年进行确定性可行性研究，评估现有危地马拉许可范围内的所有开发方案，并计划在2025年底推进该研究 [3][10] - Carajás项目：在2023年和2024年完成了超过21,000米的钻探，确认了沿7公里走向的连续矿化，圈定了三个关键区域，铜品位范围在0.2%至0.5%之间，并识别出了高品位铜区（>0.5% Cu）和半块状硫化物带（>1% Cu） [10] - Matupá项目（Pé Quente和Pezão）：钻探证实了历史高品位黄金截距并识别出新区域，扩大了矿化范围 [10] - Almas矿（Paiol矿床）：2025年第一季度继续测试Paiol的向下倾伏潜力连续性，计划完成常规和定向钻孔 [7] 公司背景与业务范围 - 公司是一家中级黄金和铜生产商，专注于在美洲运营和开发黄金及贱金属项目 [46] - 拥有5个运营矿山：墨西哥的Aranzazu铜-金-银矿，巴西的Apoena、Almas和Borborema金矿，以及洪都拉斯的Minosa（San Andres）矿 [46] - 开发项目包括危地马拉的Cerro Blanco和巴西的Matupá [46] - 拥有超过630,000公顷的矿权，勘探潜力巨大，目前正在推进多个近矿和区域目标以及巴西卡拉加斯地区的Carajás（Serra da Estrela）铜项目 [46]