文章核心观点 - CoreWeave上市后引发分析师群体分歧评级，平均评级为“卖出”，其IPO表现或成AI行业风向标 [1][2] 公司情况 - CoreWeave是有“英伟达亲儿子”之称的人工智能基础设施供应商，上周五通过15亿美元IPO登陆资本市场，上市次日收跌7.30%，报37.08美元，跌破40美元的IPO发行价 [1] - CoreWeave与OpenAI签订119亿美元框架协议，但重度依赖微软等大客户，AI数据中心战略存在需持续投入巨资更新GPU设备、面临AI需求波动和技术迭代双重压力等重大风险 [1] - CoreWeave依赖英伟达的GPU供应和微软（贡献60%营收），商业模式叠加行业资本密集型特性，复杂的利益相关方关系可能构成潜在风险 [2] 分析师评级及理由 - 看多阵营代表Michael Del Monte给予“强力买入”评级，认为市场可能忽视其与OpenAI签订协议带来的增长潜力，合作前景足以支撑积极预期 [1] - 看空阵营中，The Value Portfolio以“重度依赖微软等大客户”为由给出“强力卖出”评级，强调AI数据中心战略存在重大风险 [1] - 分析师James Foord予以“卖出”评级，指出IPO遇冷反映市场对AI热潮退烧的担忧，以及对核心合作伙伴过度依赖和高额现金消耗问题 [2] - The Value Investor给予“持有”评级，认为其依赖英伟达和微软的商业模式及行业特性，复杂利益相关方关系可能构成潜在风险 [2] 行业影响 - Bluesea Research分析师警示CoreWeave的IPO表现将成AI行业风向标，若其股价短期内大幅跌破发行价，可能引发市场对英伟达股票的看空情绪，该机构目前对英伟达维持“卖出”评级 [2]