市场表现与板块动态 - 3月31日早盘，三大股指窄幅下跌，而国企红利板块小幅上涨 [1] - 截至上午10:00，国企红利ETF(159515)上涨0.37% [1] - 相关成分股中，唐山港上涨2.39%、中远海控上涨1.18%、中国石化上涨0.52%，山煤国际、中国神华、冀中能源等小幅跟涨 [1] A股上市公司分红概况 - 2024年A股年报披露进入高峰期，上市公司分红呈现积极变化 [1] - 分红规模创历史新高，2024年沪深上市公司分红总额达到2.4万亿元 [1] - 分红公司数量占年末上市公司总数比例达73.3%，较上年提升7.4个百分点 [1] - 分红诚意持续提升，2024年A股上市公司平均股利支付率与股息率双双提升，达到近15年来最高水平 [1] - 分红行为更加稳定，2024年连续5年分红的上市公司超过1800家，占上市满5年公司数量的40% [1] - 近800家上市公司连续10年分红，占上市满10年公司数量的28% [1] 后市展望与投资逻辑 - 华泰证券表示，今年以来科技板块受全球投资者关注，导致高股息板块表现相对较弱 [1] - 随着月末海外市场不确定性增加，高股息板块开始展现防御性特点，有望吸引寻求避险资金的关注 [1] - 国企红利指数(代码000824)兼具国企主题与红利策略投资逻辑，两策略相互强化形成合力 [2] - 在“国企+红利”双主线驱动下，国企红利指数实现了“1+1>2”的效果 [2] - 国企红利ETF(159515)跟踪中证国有企业红利指数(000824)，该指数为策略主题指数 [2] - 随着国企改革深化，国企的盈利能力与经营效率有望进一步改善，或将迎来盈利和估值的双重修复 [2] - 红利因子可筛选出盈利能力出色且估值偏低的优质国企 [2]