基金概况 - 鹏华深圳能源REIT是封闭式基础设施证券投资基金，主要投资于深圳能源集团东部电厂一期项目，基金存续期34年[1] - 基金通过资产支持证券持有项目公司全部股权，获取基础设施项目完全所有权或经营权，以运营收入和资产增值为主要目的[1] - 基金2024年实现收入15.61亿元，净利润1.35亿元，经营活动现金流净额2.95亿元[4] 投资策略 - 主要投资策略包括基础设施项目投资策略、基金扩募收购策略和债券投资策略[2] - 基础设施项目投资策略重点评估宏观经济、区域发展、行业竞争等因素，采用合适估值方法进行价值评估[2] - 基金可进行扩募收购新基础设施项目，需履行变更注册程序和持有人大会表决[2] 运营表现 - 2024年上网电量35.12亿千瓦时，同比下降17.89%，平均电价0.5021元/千瓦时，同比下降11.50%[4] - LNG成本8.96亿元，平均成本约1828元/吨，同比下降12.47%[4] - 息税折旧摊销前利润3.62亿元，同比下降36.48%[4] 电力市场情况 - 广东电力市场2024年电价持续低位，主要受供需宽松、能源成本下降等因素影响[4] - 售电模式包括电网代购、年度双边协商、月度双边等，其中年度双边协商电量占比54.70%[6] - 2025年广东电力市场年度双边协商成交均价同比下降15.84%至391.87厘/千瓦时[8] 行业环境 - 全国2024年底发电装机容量33.486亿千瓦，同比增长14.59%，发电量9.42万亿千瓦时，同比增长4.60%[9] - 电力行业加快构建新型电力系统，推进"中长期+现货+辅助服务"一体化市场建设[10] - 新能源持续入市可能影响电价水平，南方区域市场建设促进资源优化配置[10] 风险管理 - 基金管理人与运营机构优化交易策略，加强气电协调，多发高价电[12] - 严格控制检修等运营支出预算，通过技术改造降低维护成本[12] - 动态调整发电计划，优化现货市场参与比例应对电价波动风险[38] 投资者回报 - 2024年实施三次收益分配，累计分红4.77亿元，按年末收盘价计算现金流分派率12.53%[34] - 通过闲置资金投资货币基金获得99.52万元收益，年化收益率约2%[39] - 推出"鹏华REITs"公众号分享行业动态，召开业绩说明会和投资者调研活动[39]