文章核心观点 国泰君安认为固态电池行业催化不断，产业化进程加速，短期固液混合电池有望率先规模生产，长期全固态电池有望逐步量产，固态电池有望成为液态电池体系补充 [1][2][4] 行业动态 - 24年3月《通用航空装备创新应用实施方案(2024 - 2030)》提出推动400Wh/kg级航空锂电池产品投入量产，实现500Wh/kg级航空锂电池产品应用验证，固态电池需求向空中拓展 [2] - 24年5月中国或将投入约60亿元用于全固态电池研发，六家企业或获政府基础研发支持，政策支持进一步明确 [2] - 24年11月华为公布硫化物技术专利，宁德时代增加全固态电池研发投入，研发团队扩充至超1000人，锂电龙头加大产业布局 [2] - 25年2月欧阳明高院士研判全固态硫化物技术路线及攻坚时间表，比亚迪规划2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后大规模上车，产业化进度越发明晰 [2] 固态电池优势 - 安全性上固态电池可减少或不使用电解液与隔膜，固态电解质绝缘不燃，锂枝晶生长减慢，降低短路和自燃风险 [3] - 能量密度上固态电池电化学稳定性窗口宽，可搭配高负载电压，适配正负极活性材料，提升能量密度上限 [3] 固态电池工艺路线 - 固态电解质体系主要分为聚合物、氧化物、硫化物和卤化物，目前研发多种体系并行 [4] - 短期固液混合电池工艺门槛易突破，有望成国内率先规模生产主要路线；长期全固态电池有望逐步量产 [1][4] 投资建议 - 布局固态电池推荐宁德时代、亿纬锂能，受益标的冠盛股份、国轩高科、孚能科技 [5] - 布局固态电池电解质推荐厦钨新能、容百科技、当升科技、振华新材，受益标的上海洗霸、三祥新材 [5] - 布局固态电池设备工艺受益标的纳科诺尔、璞泰来、曼恩斯特、海目星 [5] - 布局固态电池适配高能材料体系推荐贝特瑞、中科电气、尚太科技，受益标的元力股份、圣泉集团 [5] - 布局固态电池改性材料推荐信德新材、恩捷股份、星源材质，受益标的多氟多、瑞泰新材、紫江企业 [5]