供应与生产情况 - 广西糖厂收榨进度达95% 仅剩4家未收榨 榨季生产进入尾声 [1] - 全国工业库存处于历史高位 供应相对宽松 [2] - 国内糖厂正处于压榨高峰期 但进入消费淡季 [2] 进口利润与关税影响 - 进口巴西原糖加工利润为1357元/吨（配额内15%关税）或-132元/吨（配额外50%关税） [1] - 进口泰国原糖加工利润为1438元/吨（配额内15%关税）或-27元/吨（配额外50%关税） [1] - 糖浆进口限制政策对国内糖价形成利多支撑 [3] 期货市场动态 - 投机者原糖净空头持仓减少27817手至65120手（截至3月18日当周） [1] - 郑糖2505合约参考支撑位5950元/吨 冲高回落显示市场承压 [3] - ICE糖未能有效突破20美分整数位 受美元指数走强压制 [2] 国际供需格局 - 巴西异常天气可能成为糖价上行推动力 [2] - 印度新年度产量预计增加 出口限制政策可能放松 [2] - 国际市场食糖供应中长期保持充足 美糖上方仍存压力 [3] 价格走势研判 - 现货价格底部支撑力度较强 期价调整后有望继续挑战新高 [2] - 国内增产压力已逐步消化 国产糖销售情况良好 [3] - 市场交易重心转向消费与进口情况 多单建议减仓或止盈 [3]