文章核心观点 - 当下股市调整影响亚马逊股价接近20年最低估值，投资者可趁机买入，因其广告和AWS业务有望推动盈利和股价长期上涨 [1][8] 亚马逊业务情况 电商平台 - 是消费者最常接触业务，Q4销售额增长7%至756亿美元，是营收最大但增长最慢业务，且利润率低，利润贡献有限 [2] 广告业务 - 是亚马逊重要盈利来源，Q4广告收入同比增长18%至173亿美元，虽仅为在线商店营收23%，但假设利润率后利润超在线商店 [3] 亚马逊云服务（AWS） - 利润率远高于电商业务，Q4运营利润率达37%，远超公司整体的11.3%，全年贡献58%运营利润，是最重要业务单元 [5] 投资分析 - 即便美国经济下滑，亚马逊盈利核心业务受影响小于消费业务，当前股价处于35.5倍市盈率的低位，是难得买入机会 [6][7] - 分析师Nat Schindler给出306美元的12个月目标价，较当前有超50%涨幅潜力 [9]