文章核心观点 - 纳斯达克综合指数较2月高点下跌8%，投资者担忧贸易战影响经济，但部分华尔街分析师认为此次回调是买入特斯拉和The Trade Desk股票的机会 [1] 特斯拉相关情况 - 第四季度表现不佳，年度交付量首次下降，营收仅增长2%至275亿美元，运营利润率收缩2个百分点，非GAAP每股摊薄收益仅增长3%至0.73美元，过去六个季度中有五个季度未达华尔街共识盈利预期 [2] - 去年勉强维持电动汽车销售领先地位，但2025年1月滑落至第三位，三大主要地区销量均两位数下降，欧洲降45%、中国降15%、美国降13% [3] - 部分分析师认为CEO马斯克涉政致近几个月需求疲软，但Wedbush的Dan Ives认为与特朗普政府的关系将推动特斯拉自动驾驶技术获批，他认为自动驾驶对特斯拉是1万亿美元的机会 [4] - 2025年6月将在奥斯汀推出自动驾驶拼车服务，年底前扩展到美国其他几个城市，还计划2025年制造10000个Optimus人形机器人供内部使用，最早2026年下半年向其他公司销售 [5] - 华尔街预计2025年调整后收益增长16%，当前115倍市盈率显得昂贵，但未考虑未来自动驾驶和机器人技术变现后的盈利增长 [6] - 投资风险高，未来有两种可能，若用AI产品颠覆出行和劳动力市场则更有价值，反之则价值降低 [7] - Wedbush的Dan Ives将特斯拉牛市目标价定为每股650美元，较当前股价有136%的上涨空间 [11] The Trade Desk相关情况 - 运营领先的独立广告技术平台，是最早用人工智能工具增强广告技术平台的公司之一，在联网电视和零售广告领域表现强劲，预计到2028年这两个领域支出将分别以13%和17%的年率增长 [9][10] - 第四季度财务结果令投资者不满，33个季度来首次未达营收指引，营收增长22%至7.41亿美元，低于管理层预期的7.56亿美元，但非GAAP每股摊薄收益仍增长44%至0.59美元，CEO称营收不足是小执行失误所致 [12] - 公司正采取措施改进产品，在平台各部分使用AI帮助客户做决策，不断寻找AI投资机会 [13] - 华尔街预计2025年调整后收益增长8%，当前40倍调整后市盈率显得昂贵，但过去六个季度平均超共识盈利预期8%，若延续此模式当前估值将合理 [13] - UBS的Chris Kuntarich将The Trade Desk目标价上调至每股148美元，较当前股价有124%的上涨空间 [11]