文章核心观点 - 公司受益于创新产品组合和不断扩大的人工智能驱动市场机会，但面临竞争压力、宏观经济不确定性和估值过高的风险，目前评级为持有，投资者可等待更有利的切入点 [21][22] 公司表现 - 年初至今公司股价暴跌30.9%，表现逊于Zacks计算机与科技板块5.8%的跌幅和Zacks电子 - 半导体行业13.5%的跌幅 [1] - 年初至今公司表现也逊于同行，如Synopsys、Marvell Technology和Broadcom股价分别暴跌9.6%、17.8%和21.4% [2] 财务业绩 - 2025财年第三季度财报表现出色，收益和收入均超Zacks共识预期 [3] - 该季度每股收益25美分，较Zacks共识预期高出38.89%，去年同期为4美分 [3] - 该季度收入1.35亿美元，环比增长87%，同比增长154%，较Zacks共识预期高出12.50% [6] 产品业务 - 有源电缆产品线助力公司增长，2025财年第三季度实现三位数的环比增长，因其在数据中心市场的应用增加 [7] - 有源电缆比基于激光的光学解决方案更可靠，ZeroFlap有源电缆的可靠性比机架到机架解决方案高100倍以上 [8] - 光学业务尤其是光数字信号处理器在2025财年第三季度实现强劲增长，公司与收发器供应商合作推出适用于有源光缆和收发器应用的设计，增加了市场需求 [9] - 重定时器业务势头良好，PCIe重定时器和以太网重定时器受到客户关注，特别是用于人工智能服务器的扩展网络 [11] - 公司的PCIe 5.0规格的“巨嘴鸟”重定时器在台北的PCI - SIG合规研讨会133上通过测试，将列入PCI - SIG集成商名单 [12][13] 业绩指引 - 预计2025财年第四季度收入在1.55亿美元至1.65亿美元之间，Zacks共识预期为1.3525亿美元，较去年同期报告数据增长122.52% [14] - 2025财年第四季度每股收益共识预期为22美分，较去年同期增长214.29% [15] 面临挑战 - 人工智能集群架构的快速演变给公司带来压力，需解决网络中断问题，如链路中断，这可能导致高昂的停机成本和生产力损失 [16] - 向PCIe Gen 6过渡带来竞争和发展挑战，客户要求更高性能和强大支持 [17] 估值情况 - 公司股票价值风格评分为F，表明目前估值过高，其未来12个月的市销率为16.46，高于Zacks计算机与科技板块的5.97 [18]