文章核心观点 - Iovance Biotherapeutics 2024年第四季度和全年业绩有改善 但股价受经济不确定性影响下跌 公司对未来产品收入增长有预期 且有多款药物处于研发和审批阶段 [1][7][10] 第四季度业绩 - 每股亏损26美分 窄于Zacks共识预期的27美分 去年同期亏损45美分 [1] - 总营收7370万美元 全部来自两款上市药物产品销售 超Zacks共识预期的7210万美元 去年同期为50万美元 [2] - 两款上市药物为IL - 2产品Proleukin和TIL疗法Amtagvi Proleukin获批治疗成人转移性肾细胞癌和转移性黑色素瘤 Amtagvi获批用于晚期黑色素瘤 [3] - Amtagvi自2月获批后 本季度是第三个有销售收入的季度 第四季度销售额4870万美元 高于第三季度的4210万美元 但低于模型估计的5700万美元 [4] - Proleukin本季度销售额2500万美元 去年同期为50万美元 超模型估计的1500万美元 销售增长归因于其用于Amtagvi治疗方案 [5] 运营成本 - 研发费用7220万美元 较去年同期下降17% 主要因本季度向Amtagvi商业化生产过渡 [6] - 销售、一般和行政费用4250万美元 较去年同期增长42% 归因于员工人数和其他相关成本增加 [6] 全年业绩 - 2024年总营收1.641亿美元 去年同期为120万美元 [7] - 2024年每股亏损1.28美元 去年同期为1.89美元 [7] 业绩指引 - 重申2025年产品收入指引 预计在4.5亿 - 4.75亿美元之间 预计全年现金消耗低于3亿美元 [8] - 预计2026年及以后产品总收入显著增长 预计毛利率随时间增加 未来几年超过70% [9] 股价表现 - 尽管第四季度业绩好于预期 但昨日盘后股价下跌近19% 原因是公司在年度SEC文件中警告投资者 地缘政治冲突和通胀带来的经济不确定性可能损害其业务和市场表现 [10][11] - 年初至今 该股下跌29% 而行业增长6% [11] 药物研发与审批进展 - Amtagvi黑色素瘤适应症在欧盟、英国和加拿大的监管申请正在审核中 预计今年获批 预计今年晚些时候在澳大利亚和其他晚期黑色素瘤患者较多的国家提交申请 [13] - 正在III期TILVANCE - 301研究中评估Amtagvi与默克PD - L1抑制剂Keytruda联用治疗一线晚期黑色素瘤 该研究也将作为寻求Amtagvi黑色素瘤适应症全面批准的验证性研究 [14] - 加速II期IOV - LUN - 202研究入组 评估Amtagvi用于抗PD - 1治疗后非小细胞肺癌 预计年底前有研究更新 若数据积极 管理层预计2027年获FDA该适应症标签扩展 Amtagvi还在针对宫颈癌和子宫内膜癌适应症的中期研究中接受评估 [15] 其他生物科技股推荐 - argenx、Pacira BioSciences和89bio是排名较好的股票 argenx和Pacira BioSciences目前Zacks排名为1（强力买入） 89bio Zacks排名为2（买入） [17] - argenx过去60天2025年和2026年每股收益预期上调 年初至今股价上涨2% 过去四个季度中两次盈利超预期 平均惊喜率339.37% [17][18] - Pacira BioSciences过去60天2025年和2026年每股收益预期上调 年初至今股价上涨35% 过去四个季度中两次盈利超预期 平均惊喜率7.13% [19] - 89bio过去60天2025年和2026年每股亏损预期收窄 年初至今股价上涨19% 过去四个季度中两次盈利超预期 平均惊喜率 - 37.49% [20]