文章核心观点 - Iovance Biotherapeutics公司股价自去年获批药物后先涨后跌 虽目前未盈利且现金消耗大 但考虑到药物潜力和公司仍在进行临床试验 长期来看股票有投资价值 [1][2][8] 股价表现 - 约一年前公司股票因药物Amtagvi获FDA批准治疗黑色素瘤而飙升 去年2月达到超18美元高点后持续下跌 过去六个月下跌32% 本周交易时股价略超6美元 [1][2] 投资者不兴奋原因 - 11月初公司公布季度财报后股价大幅下跌 该季度销售额为5860万美元 远低于1.476亿美元的费用 [3] - 公司预计2025年营收在4.5亿 - 4.75亿美元 但可能仍会亏损 过去九个月费用约4亿美元 且随着药物商业化成本可能上升 [4] 现金消耗问题 - 过去三个季度公司日常运营活动共消耗2.797亿美元现金 截至9月底现金、现金等价物和投资共3.975亿美元 后续业务增长可能需更多现金 [5] - 公司大幅增加股份数量 为确保运营扩张有足够现金 可能不可避免进行更多股票发行 这会导致供应过剩使股价下跌 [6][7] 投资价值分析 - 公司目前未盈利 2025年可能也无法盈利且持续消耗现金 但处于早期增长阶段 分析师预计到2029年Amtagvi营收可达8.46亿美元 [8] - 公司市值不到20亿美元 估值不高 若投资者愿意承担风险并耐心持有 该股票有潜力带来丰厚回报 [9][10]