文章核心观点 - 公司宣布出售环境服务业务，交易将带来资金用于偿债和回购股份，降低杠杆率，提升财务灵活性和股东回报 [1][2][3] 交易概述 - 公司与阿波罗基金和BC基金达成协议，以80亿美元企业价值出售环境服务业务，公司将保留17亿美元股权，预计实现约62亿美元净现金收益 [1] - 交易预计2025年第一季度完成，需满足惯例成交条件，无融资条件 [5] - 公司董事会在特别委员会建议下一致批准交易，特别委员会认为交易对公司财务公平 [6] 资金用途 - 公司计划用至多37.5亿美元净收益偿还债务，至多22.5亿美元用于回购股份，余额用于交易费用和一般公司用途 [2] 交易优势 - 80亿美元估值远超管理层预期，交易使公司以税务高效方式变现业务，保留股权可参与未来价值创造 [3][4] - 预计净杠杆率降至3.0倍，加速公司获得投资级信用评级，提供财务灵活性，用于有机增长和并购，增加股东回报 [2][3][4] - 偿债预计每年减少约2亿美元现金利息支出，显著改善自由现金流转换 [3][4] - 维持环境服务和固体废物业务之间的协同效应 [4] 各方观点 - 公司创始人兼首席执行官表示交易体现业务质量，将改善资产负债表，提供财务灵活性 [3] - 阿波罗合伙人认为交易将为环境服务业务提供增长机会，利用阿波罗平台资源创造价值 [3] - BC合伙人强调与公司的长期合作，看好环境服务业务增长潜力，期待加速实现增长机会 [5] 股权结构 - 交易完成后，公司将持有环境服务业务44%股权，阿波罗基金和BC基金各持有28%股权 [5] 相关顾问 - 布朗、吉本斯、朗公司证券和摩根大通证券担任公司财务顾问，拉瑟姆·沃特金斯和斯蒂克曼·埃利奥特担任法律顾问 [7] - 卡纳科德·杰努蒂公司担任特别委员会独立财务顾问，卡塞尔·布罗克·布莱克韦尔担任法律顾问 [7] - 盛德国际担任阿波罗基金美国法律顾问，凯易国际担任BC基金美国法律顾问，奥斯勒·霍斯金·哈考特担任加拿大法律顾问 [8] 会议安排 - 公司将于2025年1月7日上午8:30举行电话会议讨论交易，可通过公司投资者页面或电话接入，鼓励提前注册 [11][12] 公司介绍 - 公司是北美第四大多元化环境服务公司，提供固体废物、液体废物管理和土壤修复服务，拥有超2万名员工 [13] 阿波罗介绍 - 阿波罗是高增长全球另类资产管理公司，截至2024年9月30日，管理资产约7330亿美元，提供多元化投资解决方案 [15] BC Partners介绍 - BC Partners是领先投资公司，管理资产超400亿欧元，活跃于欧洲收购市场，专注四个核心领域 [16] 非国际财务报告准则指标 - 文档提及EBITDA、调整后EBITDA、收购EBITDA、调整后经营活动现金流、调整后自由现金流、净杠杆率和运行率EBITDA等非国际财务报告准则指标，并说明计算方法和用途 [20][21][22]