文章核心观点 - 公司业务多元化发展推动增长和股价表现，但网络业务面临挑战且估值偏高 [1][10] 一年表现 - 过去12个月公司股价上涨16%，跑输Zacks计算机与科技板块30.7%的涨幅和Zacks计算机网络行业15.3%的回报 [11] 股价走势 - 公司股票目前交易价格高于50日和200日移动平均线，呈看涨趋势 [3][13] 估值指标 - 公司远期12个月市销率为4.04倍，高于其中位数3.69倍和行业的3.52倍 [4] - 公司价值评分为C，表明当前估值偏高 [14] 盈利预测 - 目前市场普遍预期公司每股收益为91美分，较过去30天上涨1美分，同比增长4.6% [5] - 市场普遍预计公司2025财年每股收益为3.64美元，较过去30天上涨2美分，同比下降2.41% [6] - 2025财年第二季度公司营收预计为138.6亿美元，同比增长8.36% [16] - 2025财年公司全年营收预计为559.3亿美元，同比增长3.95% [17] 业务亮点 - 公司Nexus品牌需求上升，巩固其在私有云基础设施市场的竞争地位 [8] - 公司安全业务表现出色，XDR、安全访问和多云防御套件等解决方案需求强劲推动增长 [9][12] - 公司与NVIDIA合作推出Nexus HyperFabric AI集群解决方案，可有效扩展生成式AI工作负载 [19] - 公司通过Webex AI Agent等功能扩展协作组合，提升客户满意度 [20] - 公司与行业领导者的战略合作伙伴关系增强了其市场影响力 [22] - 公司利用强大的产品组合和丰富的合作伙伴关系推动创新，NVIDIA助力的AI服务器和AI PODs简化并降低了AI基础设施风险 [29] - 公司与MGM Resorts International达成5.5年合作协议，为其提供先进软件和服务 [30] 业务挑战 - 公司网络业务销售疲软，主要因电信和有线电视服务提供商需求低迷、竞争激烈以及客户库存过剩，导致2025财年第一季度网络业务收入同比下降23% [31] 业绩预期 - 2025财年第二季度公司预计营收为137.5 - 139.5亿美元，非GAAP每股收益为89 - 91美分 [26] - 2025财年公司预计营收为553 - 563亿美元，非GAAP每股收益为3.60 - 3.66美元 [27] 业绩表现 - 公司在过去四个季度均超过Zacks盈利预期，平均惊喜率为4.14% [28] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议等待更有利的切入点 [32]