文章核心观点 - 公司Rivian Automotive是一家生产电动皮卡、SUV和配送货车的制造商，上市三年以来经历了股价的大幅波动和生产挑战，但未来三年有望通过新产品发布和产能扩张实现增长 [1][2][5][6] 过去三年的表现 - 公司最初受到亚马逊和福特的支持，生产R1T皮卡、R1S SUV和亚马逊配送货车，但原计划与福特合作开发电动皮卡的计划在2021年底取消 [2] - 2022年，公司仅生产了24,337辆汽车，交付了20,332辆，远低于原计划的50,000辆，主要原因是供应链问题、宏观经济挑战和竞争压力 [3] - 2023年，公司解决了供应链问题，生产了57,232辆汽车，交付了50,122辆 [4] 2024年的预期 - 公司预计2024年将生产47,000-49,000辆汽车，交付50,500-52,000辆，增速放缓，原因是主要工厂升级、新的供应链挑战、竞争加剧和高利率 [5] - 分析师预计公司2024年收入仅增长5%，远低于2023年的167%和2022年的2,915% [5] 未来三年的展望 - 公司计划在2026年推出更便宜的R2 SUV，并在2026年和2027年推出高端R3和R3X SUV，同时继续履行亚马逊的100,000辆电动配送货车订单 [6] - 公司与大众汽车成立合资企业，大众计划在未来两年内投资高达50亿美元，支持公司扩大生产和业务规模 [7] - 公司计划在乔治亚州建设一座50亿美元的新工厂，预计2027年投产，2028年达到满负荷生产，届时年产能将翻三倍 [8][9] - 公司预计2024年第四季度毛利率将转正，并通过优化生产和安装Enduro驱动单元降低成本 [10] - 分析师预计公司2023年至2026年的收入复合年增长率为21%，如果实现预期，2027年收入增长20%，股价可能上涨近260%，市值达到约475亿美元 [11][12] 当前投资价值 - 公司股票具有高投机性，但估值较低，未来发展路线清晰，且有足够的资金支持短期计划 [13] - 亚马逊未出售其持有的公司股份，显示出对公司长期发展的信心 [13]