文章核心观点 - 应用材料公司将于11月14日公布2024财年第四季度财报，虽面临美中贸易紧张等短期挑战，但凭借半导体制造技术领导地位、强大市场地位和估值优势，长期增长前景乐观，建议长期投资者持有其股票 [1][16] 财报预期 - 公司预计第四财季净销售额为69.3亿美元（±4亿美元），Zacks共识预期为69.4亿美元，同比增长3.2% [1] - 公司预计非GAAP每股收益在2.00 - 2.36美元之间，Zacks共识预期为2.18美元，同比增长2.8%，过去60天未变 [2] 盈利预测 - 公司此次盈利超预期情况无法确定，虽Zacks排名为3，但盈利ESP为0.00% [3][4] 影响Q4业绩因素 积极因素 - 公司在前沿逻辑、计算内存、高性能DRAM、堆叠技术和先进封装的技术领先地位，有助于利用人工智能发展趋势，推动半导体行业反弹 [5] - 人工智能数据中心对先进芯片需求增加，助力半导体系统业务表现，其逻辑能力和DRAM图案化优势及相关技术也有益该业务 [6] - 公司制造设备有助于提升服务于物联网等市场的半导体器件性能等，推动该业务营收增长 [7] - 公司200毫米业务增长和长期服务协议势头良好，推动应用全球服务业务销售增长，订阅业务加强也是积极因素 [9] 消极因素 - 美中紧张局势、关键客户支出模式变化和供应链限制，阻碍半导体系统业务营收增长 [8] - LCD设备市场支出疲软，影响显示及相邻市场业务销售 [10] 股价表现与估值 股价表现 - 公司股价年初至今上涨16.5%，跑赢Zacks半导体设备 - 晶圆制造行业（下跌1.9%），但跑输Zacks计算机与科技板块（上涨29.6%）和标准普尔500指数（上涨26.4%） [11] - 与行业同行相比，公司股价表现优于阿斯麦、泛林集团和先进能源工业，后三者年初至今分别下跌11.5%、2.7%，上涨7.5% [12] 估值 - 公司目前远期12个月市盈率为19.7倍，低于行业的23倍，也低于阿斯麦、泛林集团和先进能源工业的26.77倍、20.39倍和25.72倍 [13] 投资建议 - 公司业务呈增长态势，凭借产品创新和技术领先，有望受益于下一代芯片需求增长，但面临美中贸易紧张等短期挑战，建议长期投资者持有股票 [14][16] - 已持有公司股票的投资者，继续持有是谨慎选择，公司有望受益于各行业数字化转型 [17]