分组1: Realty Income - Realty Income 是一家每月派息的房地产投资信托基金(REIT) 年化股息收益率为5.13% 远高于标普500指数的1.32% [2] - 公司专注于抗周期性行业 前三大行业为杂货店 便利店和一元店 在经济衰退概率达35%的背景下具有防御性 [3] - 公司市值540亿美元 是全球第七大REIT 规模可能限制其寻找新物业的能力 但国际扩张是长期机会 [4] - 目前公司11.2%的年租金收入来自英国 预计欧洲业务在未来几十年将越来越重要 [5] 分组2: Phillip Morris International - 烟草行业一直是防御性投资者的最爱 但健康影响带来了伦理和监管挑战 [6] - 公司转型发展加热烟草产品Iqos等替代品 第二季度净收入增长9.6%至95亿美元 其中加热烟草产品销量增长13.1%至335亿支 口服尼古丁产品增长20%至42亿支 [7] - 无烟产品毛利率达22.2% 远高于传统卷烟5.5%的毛利率 公司股息收益率4.47% 已连续15年提高派息 [8] 分组3: 投资策略比较 - Realty Income 股息收益率更高 商业模式更安全 不受健康法规变化影响 [9] - Phillip Morris 转型高利润率替代产品 可能带来更多股价升值空间 [9]