股价表现与近期财务业绩 - 年初至今股价上涨14.5%，表现逊于行业28.1%的涨幅和标普500指数18%的涨幅 [1] - 2021年至2023年间，净利润连续下降77.4%，营收下降24.9% [1] - 2024年已公布的两个季度每股收益均未达到市场一致预期 [1] 市场环境与业务量影响 - 美国住房销售因抵押贷款利率上升而受挫，影响了公司的交易量 [2] - 2024年第二季度每日再融资订单数量同比下降1% [2] - 截至8月8日，30年期固定抵押贷款平均利率从一周前的6.73%降至6.47，对住房市场是积极进展 [2] 利率风险与财务状况 - 美联储可能在9月降息，预计每降息25个基点将导致公司年化利息和投资收入减少约1500万美元 [3] - 截至2024年6月30日，应付票据增加7.4% [4] - 杠杆率为52.3，恶化了182个基点，远高于行业平均的1.4，利息保障倍数也低于行业平均 [4] 竞争优势与增长战略 - 在住宅购买、再融资和商业市场拥有市场领先地位，带来规模优势 [6] - 收购F&G Annuities & Life有助于抵御核心产权保险业务的波动性 [6] - 正在投资技术以扩大市场领先地位，并拥有支持财富分配、并购等活动的雄厚资本实力 [7][8] 财务指标与股东回报 - 过去12个月净资产收益率为9.5%，高于行业平均的6.2% [10] - 十年股息复合年增长率为9.7%，股息收益率为3.3%，显著高于行业平均的0.3% [12] - 股息收益率优于同行Stewart Information Services和Old Republic International [12] 未来增长预期 - 市场对2024年每股收益的一致预期为4.58美元，同比增长29%，营收预期129亿美元，增长9.9% [11] - 市场对2025年每股收益的一致预期为5.63美元，同比增长23.1%，营收预期141亿美元，增长9.2% [11] - 公司增长得分为B，VGM得分为A [9][11]