文章核心观点 - 文章对比了Nike和Lululemon两家运动服饰公司的表现和投资价值，认为Lululemon在当前更具投资吸引力 [1][2][3][4][5][6] Nike的情况 - Nike是运动服饰和鞋类市场的无可争议的领导者，但其股价在过去五年仅上涨了2%，表现不佳 [1] - 公司面临销售下滑的问题，2024财年第四季度销售额下降了2%，管理层预计当前财年将下降中个位数百分比 [2] - 尽管面临宏观经济环境的不确定性，Nike的问题主要在于内部，如产品创新不足和分销策略不当 [2] - Nike拥有强大的品牌和经济护城河，难以被复制 [3] - 公司目前的市盈率（P/E）为22.3，接近过去十年的最低水平 [3] Lululemon的情况 - Lululemon近年来增长迅速，2022和2023财年收入分别增长了30%和19%，尽管增长有所放缓，但管理层预计当前财年仍将实现两位数的增长 [4] - 作为一家年轻且规模较小的企业，Lululemon的品牌实力不及Nike，但其毛利率和营业利润率在过去五年均高于Nike，显示出其强大的定价能力 [5] - Lululemon的市盈率为20.7，不仅低于Nike，而且接近其过去十年的最低点 [5] - 预计Lululemon在未来几年内的收入和每股收益增长将快于Nike，考虑到其较低的估值和更好的增长前景，Lululemon被认为是当前更好的投资选择 [6]