文章核心观点 - 公司将于8月28日公布2024财年第四季度财报，虽面临竞争但在混合云市场有优势，新投资者可等待更好切入点 [1][8] 业绩预期 - 2024财年第四季度预计营收在5.3亿至5.4亿美元之间，Zacks共识预期为5.3712亿美元，同比增长8.7% [1] - Zacks对每股收益的共识预期在过去30天保持在19美分不变，同比下降20.8% [1] - 2024财年第四季度预计年度合同价值账单在2.95亿至3.05亿美元之间 [4] 盈利表现 - 上一季度盈利惊喜达64.71%，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均为63.48% [1] - 盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3（持有），模型未明确预测此次盈利超预期 [2] 影响因素 - 2024财年第四季度业绩预计受益于混合云解决方案的广泛采用和客户群的扩大 [3] - 核心超融合基础设施软件增长强劲，混合多云解决方案在财富100强和全球2000强公司中广泛应用 [3] - 产品需求旺盛、客户满意度高助力公司扩大客户群，内置管理程序受青睐，云部署策略有差异化 [3] - 经常性收入增长反映客户忠诚度，向纯软件销售转型有望大幅提高毛利率 [4] - 2024财年第三季度新增490个新客户，总客户数达25860个，非GAAP毛利率同比扩大250个基点至86.5% [4] 股价表现与估值 - 年初至今股价上涨10.3%，表现逊于Zacks计算机和技术板块22.3%的回报率 [5] - 市场竞争激烈，面临VMware、戴尔科技等直接竞争和亚马逊网络服务等间接竞争 [5] - 三年滚动12个月EV/EBITDA比率为60.5，高于行业平均的50.13，溢价估值有合理性但也易受市场波动影响 [6] 投资考量 - 公司在混合云基础设施市场有投资机会，软件定义的超融合基础设施简化数据中心运营 [7] - 向订阅模式转型提高经常性收入和客户留存率，产品组合多元化，合作伙伴关系和客户群体现市场认可 [7] - 创新方法和专注简化复杂IT环境使其在云计算领域有长期增长潜力 [7]