文章核心观点 - 公司在数字支付行业定位强、电商市场势头好、产品组合有吸引力、竞争地位稳固且估值便宜，是投资良机，当前Zacks排名为1（强力买入） [11][13] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨9.9%，超过行业4.3%的涨幅，优于Zacks计算机与科技板块7.6%和标准普尔500指数4.2%的跌幅 [1] 市场表现 - 2024年第二季度美国地区营收45.5亿美元，同比增长8%；国际营收33.3亿美元，同比增长8% [1] 竞争优势 - 品牌和技术领先，具备安全无缝的P2P交易设施，与竞争对手形成差异 [3] - 综合支付生态系统无缝连接商家和客户，有望巩固竞争地位 [3] 业务增长驱动因素 产品组合优势 - 数字支付解决方案和技术平台助力商家和消费者全球管理资金，带动客户增长 [4] - 品牌结账、Braintree和Venmo业务势头良好，推动交易利润率增长 [4] - 2024年第二季度品牌结账总支付量增长6%，Venmo总支付量增长5% [4] - PayPal Complete Payments平台在中小企业中势头强劲，业务覆盖超34个国家 [5] - Braintree处理的无品牌交易增加 [5] - 推出Fastlane实现快速安全结账，测试阶段客单转化率表现良好，有望助力公司占领无品牌电商购物份额 [5] 客户策略 - 向生物识别等无密码认证流程转变，计划推出重新设计的移动结账体验，有望提高转化率 [6] - 贝宝借记卡的广泛使用推动平台交易活动和单账户平均收入增长 [6] - 奖励计划既让消费者受益，又能提高商家转化率 [6] - 与苹果和谷歌合作，将Venmo借记卡集成到Apple Pay和Google Pay，预计未来几个月推出，将带动客户增长 [6] - Tap to Pay在安卓和苹果设备上受客户欢迎 [7] 新兴业务 - 在加密货币领域定位强，支持商家接受加密支付，客户可直接在账户买卖持有加密货币 [7] - Venmo提供加密交易功能，结账时可将加密货币无缝转换为法定货币 [7] 业绩预期 第三季度2024 - 预计营收实现同比个位数中期增长，Zacks共识估计为78.5亿美元，同比增长5.8% [8] - 预计非GAAP每股收益同比实现高个位数增长，共识估计为1.06美元，过去30天上调3.9% [8] 2024年 - 预计非GAAP每股收益较2023年实现低至中两位数增长，Zacks共识估计为4.42美元，过去30天上调4.7% [8] - 营收共识估计为319.5亿美元，同比增长7.3% [9] 估值情况 - 公司远期12个月市销率为2.02倍，低于行业的2.51倍，具有估值优势 [11]