文章核心观点 - 德康医疗（DexCom）股价近期暴跌，但长期前景向好，是值得考虑的投资标的 [1][2] 股价暴跌原因 - 2024年第二季度销售额为10亿美元，未达分析师预期的10.4亿美元，且管理层下调了2024年销售指引，预计全年收入在40 - 40.5亿美元，较之前预测下调约2 - 3亿美元 [3] - 公司销售CGM产品和非处方可穿戴设备Stelo的销售力度较弱，且新G7 CGM的返利速度比管理层预期快三倍，导致客户减少、单客消费降低 [4] 财务增长记录 - 过去三年（2021 - 2023年），公司收入从24亿美元稳步增长至36亿美元，净利润从2.169亿美元增至5.415亿美元，自由现金流从5330万美元激增至5.119亿美元 [5] - 今年上半年，收入同比增长19.4%至19亿美元，营业利润同比增长47.8%至2.591亿美元，净利润同比激增76%至2.899亿美元，自由现金流同比增长72%至3.66亿美元 [6] 市场前景 - 糖尿病是全球性疾病，2021年20 - 79岁确诊患者达5.37亿人，预计到2045年将增至7.83亿人，CGM成为糖尿病患者护理的基线标准，公司CGM解决方案需求持续增长 [7] - 除胰岛素治疗患者外，公司还将业务拓展至美国未进展到胰岛素治疗的糖尿病患者，这类患者超2500万人，扩大了公司的潜在市场 [8] 估值情况 - 由于股价大幅下跌，公司目前的市盈率处于过去五年的最低水平，长期前景未减，潜在市场可能扩大，持续创新、良好财务状况和强劲需求将助力未来营收和净利润增长 [9]