文章核心观点 在低收益市场中仍可找到高收益股票，如黑山公司、布鲁克菲尔德可再生能源公司和企业产品合作伙伴公司，仔细研究后会发现这三家公司在8月极具投资价值 [1][2][14] 各公司情况 黑山公司 - 是股息之王公用事业公司，股息连续51年增长，当前4.4%的股息收益率处于过去十年区间高端，高于公用事业平均3.2%的收益率 [3][4] - 杠杆率高于同行，投资者担忧高利率影响，但历史显示这只是暂时逆风 [4] - 管理层展望积极，核心市场人口增长将支持43亿美元的五年资本投资计划，至少到2028年将实现4% - 6%的盈利增长 [5] - 股息预计与盈利同步增长，过去三、五、十年股息年均增长约5%，适合注重安全的投资者 [6] 布鲁克菲尔德可再生能源公司 - 有两种形式，合伙企业收益率6%，公司收益率5.1%，拥有全球多元化的可再生能源资产组合，涵盖水电、太阳能、风能和电池技术 [7] - 不同于公用事业公司，无监管机构授予的垄断权，通过长期合同向包括公用事业公司在内的其他方售电 [8] - 不断评估和调整资产组合，低价买入、增值管理后高价卖出，资产出售所得用于新投资 [9] - 分红连续增长超十年，目标年化分配增长率5% - 9%，随着全球向可再生能源转型有增长空间 [10] 企业产品合作伙伴公司 - 股息收益率高达7%，拥有美国以收费为主的中游资产组合，包括管道、存储、加工和运输，是美国能源市场与全球的重要纽带 [11] - 资产使用收费，石油和天然气价格不如需求重要，预计分红将实现低至中个位数增长，过去25年每年都提高分红 [12] - 过去十年年化增长率约3%，近期增幅更大，假设股价与股息增长率同步，总年化回报率可达10%，投资级资产负债表适合保守投资者 [13]