文章核心观点 - 露露乐蒙（Lululemon）虽因新品失败股价下跌，但仍是值得长期投资的安全股票，公司有望重新加速增长使股价回升 [1][5][6] 产品情况 - 6月管理层向投资者提及需要创新运动服装产品并宣传即将推出的Breezethrough紧身裤，7月该系列因顾客认为款式不佳而突然下架 [1] - Breezethrough系列采用与碳捕获初创公司LanzaTech合作开发的新型氢纱面料，与公司主要产品不同，本可刺激增长 [4] - 该系列问题似乎仅在于紧身裤设计，面料本身无问题，管理层计划重新设计并尽快重新推出该系列 [4] 股价表现 - 新品下架后，一些华尔街分析师撤销对露露乐蒙股票的买入评级，股价较不到一年前的高点下跌近50%，分析师的目标价也在下调 [1] - 摩根大通分析师Matthew Boss将目标价从每股457美元降至338美元，理由是公司执行风险上升 [2] 财务状况 - 过去12个月公司营收近100亿美元，预计2024财年营收达107 - 108亿美元，新品失败不太可能大幅改变营收 [3] - 公司目前面临增长率大幅下降问题，市销率（P/S）估值近几个月大致减半，低估值反映了其增长放缓 [3] 销售目标 - 管理层原本预计2024财年下半年销售增长好于上半年，但可能已将新品销售纳入预期，如今新品下架可能无法实现今年目标 [4] 投资建议 - 露露乐蒙股票目前市盈率约为21倍，虽处于10多年来最低水平，但因是服装股且增长面临挑战，不能说很便宜 [5] - 公司盈利、无债务且有长期增长历史，值得长期投资，未来管理层可能找到重新加速增长的方法推动股价上涨 [5][6]