文章核心观点 - 评估露露乐蒙股票的多空观点，探讨是否应趁股价下跌买入 [1] 行业情况 - 服装行业竞争激烈，进入门槛低，消费者转换成本为零，难以获得持续成功，消费者品味多变 [2] 公司面临的挑战 - 自2023年底创下511.29美元的纪录以来，露露乐蒙股价暴跌44%，而同期标准普尔500指数总回报率达18% [1] - 公司面临来自耐克、阿迪达斯等行业巨头以及Vuori和Alo Yoga等小竞争对手的全面激烈竞争 [3] - 2024财年第一季度（截至4月28日）销售额同比增长10%，较前几个季度有所放缓 [3] 公司的优势 - 过去十年公司股票表现远超市场，涨幅达650% [1] - 拥有强大品牌，过去五年平均毛利率达56.5%，显示出定价权 [4] - 盈利能力强，2023财年在96亿美元的收入基础上产生了16亿美元的自由现金流，利润率达16.7%，管理层可持续回购股票 [4] - 2024年第一季度仅27%的收入来自美国和加拿大以外地区，国际市场尤其是中国市场存在巨大机会 [5] - 当前估值更具吸引力，市盈率为23.1，而标准普尔500指数的市盈率为24.4 [5] - 据华尔街分析师共识估计，2023财年至2026财年，公司预计营收和每股收益的复合年增长率分别为10.9%和11.7% [6]