文章核心观点 - 市场整体上涨，但部分标普500成分股表现不佳，当前或为买入这些落后股票的时机 [1] 行业情况 - 药房福利管理机构挤压药房报销率，是行业性问题 [2] 公司情况 沃尔格林联合博姿集团（Walgreens Boots Alliance） - 公司为美国知名企业，在伊利诺伊州芝加哥郊外设有总部，运营超8000家零售和药房门店，日服务近900万人 [2] - 2024年以来，公司股价下跌56%，而标普500指数上涨17%，市值从年初的220亿美元降至不足100亿美元，市盈率降至32倍 [2] - 公司面临的主要问题是缺乏大型药房福利管理机构，导致利润率收缩，且收购VillageMD业务造成巨额股东价值损失，计划关闭数百家门店 [2][3] - 尽管公司股票按某些估值指标看似便宜，如远期市盈率仅4倍，但鉴于竞争对手来德爱（Rite - Aid）破产，公司未来受药房福利管理机构决策影响大，不建议购买 [3] 露露乐蒙（Lululemon Athletica） - 2024年公司股价下跌44%，但过去十年涨幅超600%，而同期沃尔格林下跌近85% [4] - 投资者对公司转趋悲观，原因包括增长放缓、面临新老竞争对手激烈竞争以及通胀环境下部分客户转向低价产品 [4] - 公司仍是领先的服装品牌，客户忠诚度高，虽近期销售增长承压，但仍预计今年营收增长11% - 12%，管理层上调全年每股收益指引至14.37美元，并启动10亿美元股票回购计划 [4] - 年初公司股票市盈率高达65倍，回调后降至23倍，对于一家成长型标志性服装公司而言是极佳价格 [5]