文章核心观点 - 公司房地产投资组合多元化、租金收入增长、股息稳定增加，当前收益率接近6%处于低价，是有吸引力的投资选择，虽有经济衰退可能影响收购和股权发行的风险，但长期仍有增长空间 [2][34] 房地产投资组合 - 公司拥有超3400处房产，每季度租金收入超10亿美元且持续增长，投资组合高度多元化 [3] - 约五分之四的投资组合为零售物业，分布于多个客户，商品涵盖不同行业 [27] - 自1992年以来，在多个周期内保持高入住率，且采用净租赁模式，将物业特定成本和风险转移给租户 [14] 股息历史 - 公司每月支付股息，连续超25年增加股息，连续30年股息增长，宣布646次月度股息，连续106个季度增加股息，是标准普尔500股息贵族指数成员，复合年增长率超4% [24][25] - 股息增长呈周期性，新物业收购后会有增长 [29] 未来展望 - 与数字房地产信托的合资企业是有吸引力的投资机会，公司投资新物业的资本化率高于利率，债务结构合理，现金流强，有能力以优惠利率再融资 [32][33] - 虽经济衰退可能减缓收购和股权发行，但长期仍有增长空间，公司可通过内部资金继续投资，利差超200个基点，预计2024年20亿美元投资无需外部融资 [36][40] 扩张 - 公司正将房地产版图从美国扩展到欧洲，欧洲有更好的风险调整后回报机会，数据更稳定，交易可能性更大 [18][38] - 公司展现出适应能力，投资数据中心房地产，受益于人工智能热潮，长期投资者有望看到其收购的灵活性和股息持续增长 [39] 融资 - 公司新发行债务的收益率约为5%，显示出良好的信用质量 [41]