文章核心观点 - 布鲁克菲尔德实物资产收益基金（RA）虽有11.2%的高收益率，但因业绩不佳、费用率高、债券收益低等问题，难以实现大规模分红且资产净值下降，结合经济逆风因素，该基金应被“卖出” [4][11][14][21] 基金概况 - 布鲁克菲尔德实物资产收益基金是封闭式基金，旨在获得高总回报，主要目标是当前收入，资本收益为次要目标，投资于基础设施、房地产和自然资源公司的证券，投资范围覆盖全球，投资组合倾向于固定收益投资 [2] 资产配置 按行业划分 - 公司信贷占比60.1%，房地产占比17.5%，基础设施占比35.1%，自然资源占比7.6%，证券化信贷占比34.4%，房地产RMBS占比23.5%，房地产CMBS占比10.1%，房地产占比0.8%，股票占比4.4%，基础设施占比3.4%，现金及其他占比1.0% [3] 固定收益资产按信用评级划分 - BBB及以上占比18.6%，BB占比41.2%，CCC及以下占比9.2%，未评级占比19.5% [12] 前十大持仓 - 前十大持仓总权重为10.9%，包括CCO Holdings LLC等公司 [13] 财务数据 资本结构（截至2024年6月18日） - 总投资敞口约9.77401亿美元，总普通股资产8.08451亿美元，流通普通股55280671股 [7][8] 杠杆情况（截至2024年6月18日） - 优先股资产未提及，总债务1.69198亿美元，监管杠杆1.52亿美元，有效杠杆1.69198亿美元，有效杠杆率17.31% [9] 年度费用率（截至2023年12月31日） - 管理费1.29%，其他费用0.36%，利息费用1.58%，总费用率3.23% [10] 收益表现 近期表现 - 过去两个月总回报持平，分红弥补了价格下跌的缺口，4月15日至6月19日价格变化为 -2.21%，总回报价格变化为0.54% [5][6] 平均年化总回报 - 从成立到不同时间段，资产净值和市场价格的平均年化总回报有正有负，且在任何时间段基金都未实现分红收益 [16] 投资建议 - 鉴于基金面临美国高收益利差可能上升等经济逆风、高费用率和长期业绩不佳等问题，认为该基金应被“卖出” [17][21]