文章核心观点 - 尽管美国利率处于23年来的高位,但经济仍保持韧性 [1] - 劳动力市场保持韧性,服务业PMI呈现渐进扩张,制造业PMI有所改善,个人消费支出保持强劲,零售业过去一年表现良好 [2] - 行业在过去一年取得41.7%的收益,今年迄今为止收益为19.4%,预计未来3-6个月内将跑赢大盘 [3] 行业概况 - 行业参与者受益于消费者对运动服装/休闲服装和鞋类的强劲需求,预计该趋势将在2024年下半年持续 [4] - 行业参与者专注于产品创新、积极促销、门店扩张和提升电商能力以获得更大市场份额,有利的健康和健身趋势推动鞋类制造商扩大产品组合 [5] - 公司不断创新款式、材质和颜色,融入功能性设计以抓住快速增长的市场 [6] - 电商在休闲服装市场的增长中发挥了关键作用,公司正通过网站、社交媒体和其他数字渠道建立客户群 [7][8] - 公司正加快供应链和订单履行投资,以提供更快捷的交付,同时也在门店进行翻新和改善结账体验,提升多渠道体验以提高线上线下的客流和交易 [9] 重点公司 - The Gap Inc. (GPS): 受益于较低的空运费用和促销活动改善,毛利率有所提升 [11][12] - Abercrombie & Fitch Co. (ANF): 各品牌持续保持强劲销售势头,受益于运费成本下降和平均销售价格提升 [13][14] - J.Jill Inc. (JILL): 作为女性服装的全渠道零售商,通过实体店、网站和目录进行销售 [15][16] - Canada Goose Holdings Inc. (GOOS): 设计、制造和销售高端户外服装,通过电商和直营零售店进行销售 [17][18][19] - Stitch Fix Inc. (SFIX): 正在优化运营和战略方法,包括商品采购、定价和物流,以提高效率和利润率 [20][21][22]