UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended November 30, 2025, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission File No. 1-14187 RPM International Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) DELAWARE 02-0642224 (State or other jurisdiction of in ...

净销售额变化（同比） - 截至2025年11月30日的九个月，公司净销售额为72.188亿美元，较去年同期的80.445亿美元下降10.3%[19] - 第三季度（截至2025年11月30日的三个月）净销售额为22.228亿美元，较去年同期的24.638亿美元下降9.8%[19] - 2026财年第三季度净销售额同比下降10%，主要受葡萄酒和烈酒资产剥离影响[150] - 2026财年前九个月净销售额同比下降10%，原因包括啤酒出货量下降及葡萄酒和烈酒资产剥离[153] - 公司2026财年第三季度综合净销售额为22.228亿美元，较2025财年同期的24.638亿美元下降2.41亿美元，降幅为10%[171] - 2026年前九个月合并净销售额为72.188亿美元，较2025年同期的80.445亿美元下降10%[190] 归属于CBI的净收入变化（同比） - 截至2025年11月30日的九个月，归属于CBI的净收入为14.849亿美元，较去年同期的2.939亿美元大幅增长405.2%[19] - 第三季度归属于CBI的净收入为5.028亿美元，较去年同期的6.159亿美元下降18.4%[19] - 截至2024年11月30日的九个月，公司净收入为3.395亿美元，而截至2025年11月30日的九个月，净收入为15.321亿美元[25] - 截至2025年11月30日的三个月，归属于CBI的净收入为5.028亿美元，综合收益为5.943亿美元[103] - 截至2024年11月30日的三个月，归属于CBI的净收入为6.159亿美元[103] - 2026财年第三季度归属于CBI的净收入和稀释后每股收益分别下降18%和15%[152] - 2026财年前九个月归属于CBI的净收入和稀释后每股收益均增长，但受到所得税拨备影响[155] - 2026年第三季度归属于CBI的净利润为5.028亿美元，较2025年同期的6.159亿美元下降18%[189] - 归属于CBI的净收入大幅增长405%至14.849亿美元，主要因2025年同期葡萄酒及烈酒业务商誉减值、啤酒业务效率举措及葡萄酒及烈酒业务营销支出减少[210] 毛利率与毛利润变化 - 截至2025年11月30日的九个月，毛利率为37.598亿美元，毛利率率为52.1%（毛利/净销售额）[19] - 公司2026财年第三季度综合毛利润为11.832亿美元，较2025财年同期的12.843亿美元下降1.011亿美元，降幅8%[174] - 2026年第三季度毛利率提升至53.2%，较2025财年同期的52.1%增长110个基点，主要受品牌剥离、啤酒定价及可比项目调整推动[177] - 2026年前九个月合并毛利润为37.598亿美元，较2025年同期的41.999亿美元下降10%[193] - 2026年前九个月毛利率为52.1%，较2025年同期的52.2%略有下降[197] 运营收入与营业利润变化 - 截至2025年11月30日的九个月，运营收入为22.798亿美元，去年同期为5.052亿美元，主要因去年同期录得22.5亿美元商誉减值[19] - 截至2025年11月30日的九个月，公司合并可比营业利润为24.35亿美元，经可比调整后的营业利润为22.798亿美元[109] - 截至2025年11月30日的三个月，公司可比营业利润为7.389亿美元，营业利润为6.920亿美元[111] - 截至2025年11月30日的九个月，公司可比营业利润为25.98亿美元，营业利润为24.428亿美元[111] - 2026财年第三季度营业利润同比下降13%，部分原因是重组成本增加[151] - 2026财年前九个月营业利润增长，部分原因是2025财年前九个月葡萄酒和烈酒业务发生22.5亿美元商誉减值[154] - 2026年第三季度营业利润为6.92亿美元，较2025年同期的7.93亿美元下降13%[183] 每股收益 - 截至2025年11月30日的九个月，公司归属于CBI的净收入为14.849亿美元，基本每股收益为8.43美元[98] - 截至2025年11月30日的三个月，公司归属于CBI的净收入为5.028亿美元，基本每股收益为2.88美元[98] 现金流 - 截至2024年11月30日的九个月，经营活动产生的净现金为25.575亿美元，而截至2025年11月30日的九个月为21.062亿美元[25] 资本支出 - 截至2025年11月30日的九个月，公司资本支出（购买不动产、厂房和设备）为9.315亿美元（931.5百万），而截至2024年11月30日的九个月为6.561亿美元（656.1百万）[25] - 截至2025年11月30日的九个月，公司资本支出为6.561亿美元，其中啤酒业务占5.82亿美元，葡萄酒和烈酒业务占7040万美元[109] - 截至2025年11月30日的三个月，公司资本支出为2.460亿美元，其中啤酒业务2.118亿美元，葡萄酒和烈酒业务3290万美元[111] 折旧与摊销 - 截至2025年11月30日的九个月，公司合并折旧及摊销费用为3.079亿美元，占净销售额的4.3%[109] 营销费用 - 截至2025年11月30日的九个月，啤酒业务营销费用为5.928亿美元，占其净销售额的9.0%；葡萄酒和烈酒业务营销费用为7480万美元，占其净销售额的11.9%[109] 销售、一般及行政管理费用 - 2026财年第三季度，公司销售、一般及行政费用中的可比项目调整额为净支出6080万美元，主要包含3480万美元的重组成本和1560万美元的业务出售损失[157] - 公司2026年第三季度销售、一般及行政管理费用总计4.912亿美元，与2025年同期的4.913亿美元基本持平[178] - 啤酒业务销售、一般及行政管理费用增长2%至9.017亿美元，主要因行政费用增加1090万美元及营销支出增加470万美元[198] - 葡萄酒及烈酒业务销售、一般及行政管理费用下降20%至2.491亿美元，主要因营销支出减少5010万美元及行政费用减少1230万美元[198][200] - 销售、一般及行政管理费用占净销售额比例升至19.8%（2025年同期为18.0%），主要受葡萄酒及烈酒业务剥离（不利影响115个基点）等因素驱动[202] 啤酒业务表现 - 截至2025年11月30日的九个月，公司合并净销售额为72.188亿美元，其中啤酒业务贡献65.892亿美元，葡萄酒和烈酒业务贡献6.296亿美元[109] - 同期啤酒业务可比营业利润为25.885亿美元，营业利润率为39.3%；葡萄酒和烈酒业务可比营业利润为7900万美元，营业利润率为1.3%[109] - 截至2025年11月30日的三个月，公司合并净销售额为22.228亿美元，其中啤酒业务贡献20.097亿美元，葡萄酒和烈酒业务贡献2.131亿美元[111] - 截至2025年11月30日的三个月，啤酒业务营业利润率为38.0%，葡萄酒和烈酒业务营业利润率为15.8%[111] - 截至2025年11月30日的九个月，公司合并净销售额为65.878亿美元，其中啤酒业务贡献59.666亿美元，葡萄酒和烈酒业务贡献6.212亿美元[111] - 啤酒业务2026财年第三季度净销售额为20.097亿美元，同比下降2270万美元，降幅1%；出货量下降2.2%，终端消费量下降3.0%[171] - 啤酒业务2026财年第三季度毛利润为10.632亿美元，同比下降1350万美元，降幅1%；成本上涨部分被4030万美元的定价有利影响所抵消[174] - 啤酒业务前九个月净销售额为65.892亿美元，同比下降4%；出货量下降5.0%，终端消费量下降2.7%[190] - 啤酒业务前九个月毛利润为34.902亿美元，同比下降5%，主要受出货量下降1.816亿美元及产品成本增加8280万美元影响[195] - 啤酒业务营业利润下降7%至25.885亿美元，主要因出货量下降及销售成本上升，部分被定价的有利影响所抵消[203] 葡萄酒和烈酒业务表现 - 截至2025年11月30日的九个月，公司合并净销售额为72.188亿美元，其中啤酒业务贡献65.892亿美元，葡萄酒和烈酒业务贡献6.296亿美元[109] - 同期啤酒业务可比营业利润为25.885亿美元，营业利润率为39.3%；葡萄酒和烈酒业务可比营业利润为7900万美元，营业利润率为1.3%[109] - 截至2025年11月30日的三个月，公司合并净销售额为22.228亿美元，其中啤酒业务贡献20.097亿美元，葡萄酒和烈酒业务贡献2.131亿美元[111] - 截至2025年11月30日的三个月，啤酒业务营业利润率为38.0%，葡萄酒和烈酒业务营业利润率为15.8%[111] - 与2024年同期相比，2025年第三季度葡萄酒和烈酒业务净销售额下降50.6%（从4.314亿美元降至2.131亿美元），营业利润率从22.1%降至15.8%[111] - 葡萄酒和烈酒业务2026财年第三季度净销售额为2.131亿美元，较2025财年同期的4.314亿美元大幅下降2.183亿美元，降幅达51%[171] - 葡萄酒和烈酒业务2026财年第三季度毛利润为1.061亿美元，较2025财年同期的2.053亿美元下降9920万美元，降幅48%[174] - 葡萄酒及烈酒业务前九个月净销售额为6.296亿美元，同比下降48%；有机净销售额下降9.5%[192] - 葡萄酒及烈酒业务营业利润大幅下降96%至7900万美元[203] 资产与商誉减值 - 截至2024年11月30日的九个月，公司记录了22.5亿美元（2,250.0百万）的商誉减值[25] - 在截至2024年11月30日的九个月，发生商誉减值损失22.5亿美元，导致葡萄酒与烈酒报告单元的商誉账面价值减记至零[59][62][66] - 葡萄酒和烈酒业务在2025财年前九个月发生商誉减值22.5亿美元[127] - 2025财年前九个月，公司记录了22.5亿美元的重大商誉减值损失[157][168] - 在截至2025年11月30日的九个月，非经常性公允价值计量导致资产减值损失总计5360万美元，主要来自待售资产[59] - 2026财年前九个月，公司确认了5210万美元的资产减值及相关费用[158][169] 重组计划 - 2025年重组计划预计将产生1.1亿至1.3亿美元的累计税前成本，其中员工遣散费和其他成本（主要为咨询及合同终止费）各占50%[35] - 截至2025年11月30日的九个月内，公司确认了5640万美元的税前重组成本，其中员工遣散费2270万美元，咨询服务费3350万美元[36] - 自2025年重组计划启动至2025年11月30日，累计发生税前重组成本1.061亿美元，其中员工遣散费6960万美元（占66%），咨询服务费3630万美元（占34%）[38] - 2025年重组计划预计到2028财年实现超过2亿美元的年度净成本节约，截至2026财年前九个月已确认5640万美元税前重组成本[139] 资产出售与收购 - 2025年6月2日，公司出售了部分葡萄酒和烈酒业务，获得现金8.459亿美元（845.9百万），并记录了3100万美元（31.0百万）的出售损失[31] - 2024年6月，公司以1.587亿美元（158.7百万）收购了Sea Smoke业务[30] - 2025年葡萄酒资产剥离交易金额为8.459亿美元，净现金收益用于偿还债务[141] - 公司于2024年10月收购了Nelson's Green Brier剩余的25%非控股权益[97] 债务与借款 - 截至2025年11月30日，公司长期债务（扣除当期到期部分）为102.851亿美元，较2025年2月28日的92.89亿美元增加10.7%[16] - 截至2025年11月30日的九个月，公司长期债务本金偿还额为9.56亿美元（956.0百万），而截至2024年11月30日的九个月为14.033亿美元（1,403.3百万）[27] - 总借款（含商业票据和长期债务）从2025年2月28日的114.977亿美元降至2025年11月30日的106.638亿美元，减少7.3%[75] - 商业票据借款从8.067亿美元降至3.747亿美元，加权平均年利率从4.7%降至4.2%[79] - 长期债务中高级票据占主体，2025年11月30日总额为102.829亿美元[75] - 2025年11月30日循环信贷额度未使用借款，剩余借款能力为18.637亿美元[78] - 2025年发行两笔各5亿美元高级票据，利率分别为4.95%和4.80%[80] - 截至2025年11月30日，未来长期债务本金偿还计划显示，2028财年到期金额最高，为18.014亿美元[82] - 2026年第三季度净利息支出为8320万美元，较2025年同期的1.044亿美元下降20%[186] - 2026年前九个月净利息支出下降13%至2.697亿美元，主要因平均借款减少约7.85亿美元及加权平均利率降低约5个基点[207] 现金及流动性 - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物为15.24亿美元，较2025年2月28日的6.81亿美元增长123.8%[16] 股东回报（股息与回购） - 本财年前九个月，公司以每股3.06美元宣派股息，并总计回购约8.24亿美元股票（306.1+297.9+220.1百万美元）[19][21] - 截至2024年11月30日的九个月，公司回购了6.681亿美元（668.1百万）的库存股，而截至2025年11月30日的九个月回购了8.241亿美元（824.1百万）[27] - 截至2024年11月30日的九个月，公司支付了5.513亿美元（551.3百万）的股息，而截至2025年11月30日的九个月支付了5.388亿美元（538.8百万）[27] - 截至2025年11月30日的九个月，公司累计回购了5,005,283股A类普通股，总成本为8.241亿美元[96] - 截至2025年11月30日，根据2025年授权，公司仍有31.759亿美元可用于未来的股票回购[96] 存货 - 截至2025年11月30日，公司存货总额为13.792亿美元，较2025年2月28日的14.372亿美元下降4.0%，其中产成品为6.453亿美元[39] 衍生工具与套期保值 - 截至2025年11月30日，公司未平仓衍生工具名义总价值中，被指定为套期工具的衍生工具为27.973亿美元，未被指定的为5.998亿美元[42] - 在截至2025年11月30日的九个月内，公司指定为现金流套期的衍生工具在累计其他综合收益中确认了2.391亿美元的净收益，其中外汇合约贡献2.441亿美元净收益，预发行对冲合约产生500万美元净损失[47] - 同期，有4800万美元的净收益从累计其他综合收益重分类至损益，主要影响销售成本（4720万美元）[47] - 公司预计在未来12个月内，将有9740万美元的净收益（税后）从累计其他综合收益重分类至损益[49] - 截至2025年11月30日，衍生工具以资产列示的估计公允价值为2.706亿美元，以负债列示的估计公允价值为2560万美元[46][47] - 截至2025年11月30日的九个月，未指定套期工具的衍生品净收益为1360万美元，而去年同期净损失为4150万美元[50] - 截至2025年11月30日的三个月，未指定套期工具的衍生品净收益为1120万美元，而去年同期净损失为510万美元[50] 公允价值计量 - 截至2025年11月30日，长期债务的账面价值为102.891亿美元，其估计公允价值为97.75亿美元[54] - 截至2025年2月28日，长期债务的账面价值为106.91亿美元，其估计公允价值为99.99亿美元[54] - 截至2025年11月30日，按公允价值计量的金融资产包括：外币合约资产2.496亿美元，商品衍生合约资产2100万美元[56] - 截至2025年11月30日，按公允价值计量的金融负债包括：外币合约负债1510万美元，商品衍生合约负债690万美元，净投资套期合约负债400万美元[58] - 截至2025年2月28日，按公允价值计量的金融资产包括：外币合约资产9700万美元，商品衍生合约资产960万美元，预发行套期合约资产220万美元[58] 商誉与无形资产 - 截至2025年11月30日，公司商誉总额

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度净销售额为5230万美元，同比增长5.7%[94][95] - 第二季度运营收入为10万美元，去年同期为运营亏损70万美元[95] - 上半年净销售额为1.069亿美元，同比增长3.6%[94][95] - 上半年运营收入为110万美元，去年同期为运营亏损40万美元[95] - 公司第二季度净亏损为10万美元，摊薄后每股亏损0.01美元[117] - 公司上半年净利润为180万美元，摊薄后每股收益为0.12美元[118] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度毛利率为30.8%，同比下降0.2个百分点[95][98] - 上半年毛利率为30.9%，同比上升0.1个百分点[95][98] 各条业务线表现：PMT部门 - 第二季度PMT部门销售额3520.8万美元，同比下降4.0%[94][96] - 上半年PMT部门销售额7427.7万美元，同比下降0.5%[94][97] - PMT第二季度净销售额下降4.0%至3520万美元，毛利率为30.4%[102] - PMT上半年净销售额下降0.5%至7430万美元，毛利率增至30.9%[103] 各条业务线表现：GES部门 - 第二季度GES部门销售额830.1万美元，同比增长39.0%[94][96] - GES第二季度净销售额增长39.0%至830万美元，毛利率降至30.3%[104] - GES上半年净销售额增长10.7%至1560万美元，毛利率降至30.0%[105] 各条业务线表现：Canvys部门 - 第二季度Canvys部门销售额877.9万美元，同比增长28.1%[94][96] - Canvys第二季度净销售额增长28.1%至880万美元，毛利率增至32.6%[106] 其他财务数据：现金流与现金状况 - 截至2025年11月29日，现金及现金等价物为3310万美元[120] - 上半年经营活动产生现金130万美元，投资活动使用现金260万美元，融资活动使用现金160万美元[126][128][131] 其他财务数据：税务与估值 - 公司估值备抵为290万美元，主要与州净经营亏损和海外递延税资产相关[115] 管理层讨论和指引：会计与估计 - 公司未披露截至2025年5月31日财年后的关键会计估计有重大变更[133] - 公司未发现需要更新其估计、假设和判断的具体事件或情况[133] 其他重要内容：风险因素 - 公司面临的主要金融风险是外汇风险[135] - 公司通过正常运营和融资活动管理外汇等市场风险[135]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to (+1) 403-561-7750 Commission File No. 001-41664 OAK WOODS ACQUISITION CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands N/A (St ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-41664 K2J 0H5, Canada (Address of Principal Executive Offices, including zip code) (+1) 403-561-7750 (Registrant's telephone number, in ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026财年第一季度净销售额为21.20307亿美元，较上年同期的19.09602亿美元增长2.107亿美元，增幅为11%[121] - 2026财年第一季度净收益为1.77282亿美元，而上年同期为净亏损1.75718亿美元；稀释后每股收益为1.58美元，上年同期为每股亏损1.54美元[121] - 公司整体净收益同比增长主要因去年同期确认了税后约2.65亿美元的诉讼相关损失[122] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售、一般及行政费用同比增长1780万美元，主要因当期产生1340万美元收购相关费用[123] - 利息费用同比增长1350万美元，主要因与过桥融资相关的1160万美元承诺融资费用[124] - 实际所得税税率从去年同期的24.0%降至3.1%，主要因确认了与西弗吉尼亚州微型钢厂建设相关的联邦投资税收抵免[126] 各条业务线表现 - 北美钢铁集团净销售额同比增长1.424亿美元（9%），主要因钢材每吨平均售价上涨16%至939美元[128] - 北美钢铁集团调整后EBITDA同比增长1.077亿美元（58%），主要因钢材产品金属利润率每吨增长27%至621美元[128][129] - 建筑解决方案集团净销售额同比增长2890万美元（17%），调整后EBITDA同比增长1690万美元（75%）[130][131] - 欧洲钢铁集团净销售额同比增长3820万美元（18%），但调整后EBITDA同比下降1490万美元（58%），部分因政府援助金从4410万美元降至1560万美元[132][133] 管理层讨论和指引 - 2026年资本支出预计约为6.25亿美元，主要用于西弗吉尼亚州伯克利县工厂的建设成本[143] - 公司强调了多项可能影响业绩的风险因素，包括经济状况变化、金属价格波动、行业产能过剩、地缘政治影响、环境法规及收购整合风险等[157][158][159][160] 融资与资本活动 - 公司发行了10亿美元利率5.750%的2033年到期高级票据和10亿美元利率6.000%的2035年到期高级票据，相关发行成本约为550万美元[99] - 公司修订了信贷协议，将循环信贷额度从6亿美元增加至10亿美元，并将到期日延长至2030年12月17日[103] - 公司通过发行2033年和2035年票据获得净收益20亿美元，相关发行成本约为550万美元，另有1500万美元费用于12月支付[152] - 股票回购计划下回购了3890万美元的CMC普通股，同比减少1150万美元[153] - 备用信用证承诺总额为4650万美元，其中100万美元减少了循环信贷额度下的可用资金[155] 收购与投资 - 公司完成了对Concrete Pipe and Precast, LLC (CP&P)的收购，以扩大其早期建筑解决方案组合[100] - 公司完成了对Foley Products Company, LLC (Foley)的收购，以增加其预制混凝土平台的规模、利润率和区域领导地位[101] - 公司正在西弗吉尼亚州伯克利县建设第四座微型钢厂，预计2026年开始生产[106] 现金流与营运资本 - 截至2025年11月30日，公司拥有现金及现金等价物10.23亿美元，循环信贷额度可用资金5.9903亿美元[140] - 经营活动现金因营运资产和负债变动减少1.125亿美元，其中应付账款、应计费用等增加现金使用3630万美元，应收账款提供的现金同比减少5700万美元[150] - 资本支出同比增加730万美元，主要受第四座微型钢厂建设驱动[151] 法律、监管与市场环境 - 自2025年3月12日起，美国重新对除英国外的所有来源的钢铁进口征收25%的232条款关税，并于2025年6月4日将关税提高至50%[107] - 2025年6月，包括公司在内的美国钢铁生产商联盟向美国国际贸易委员会提交请愿书，指控阿尔及利亚、保加利亚、埃及和越南的螺纹钢倾销[109] - 2025年7月4日，《One Big Beautiful Bill Act》法案颁布，对税收立法进行了重大修订，包括扩大奖金折旧和加速研发费用化[111] 其他财务承诺与合约 - 长期债务、利息、租赁、第四座微型钢厂建设以及收购相关承诺构成公司主要的已知合同现金承诺[154] - 诉讼费用方面，公司在截至2024年11月30日的季度记录了3.5亿美元，在截至2025年11月30日的季度记录了370万美元[156] - 公司总外币汇率合约承诺的美元等值额增加3500万美元，增幅13%，主要因波兰兹罗提远期合约增加3170万美元[161] - 公司总商品合约承诺增加1.248亿美元，增幅28%，主要因铜商品承诺增加1.312亿美元，部分被电力商品承诺减少730万美元所抵消[162]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年11月30日止三个月净收入为450万美元，同比增长16%[1] - 2025年11月30日止三个月每股摊薄收益为0.19美元，同比增长19%[1] - 2025年11月30日止三个月总收入为910万美元，同比增长59%[4] - 2025年11月30日止三个月EBITDA为670万美元，同比下降12%[4] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 截至2025年11月30日，公司总资产为1.68069亿美元，较2025年8月31日的1.62279亿美元增长3.6%[18] - 现金及现金等价物为1713.5万美元，较上一报告期的2193.1万美元下降21.9%[18] - 应收账款净额为250.2万美元，较上一报告期的133万美元增长88.1%[18] - 开发中土地资产为621.2万美元，较上一报告期的738.8万美元下降15.9%[18] - 单户出租单元资产为773.9万美元，较上一报告期的524万美元增长47.7%[18] - 关联方应收票据及应计利息为5181.3万美元，较上一报告期的4500.2万美元增长15.1%[18] - 总负债为2058.3万美元，较上一报告期的1954.1万美元增长5.3%[18] - 股东权益总额为1.47486亿美元，较上一报告期的1.42738亿美元增长3.3%[18] - 累计赤字为2822.5万美元，较上一报告期的3279万美元收窄13.9%[18] 业务线表现：土地开发 - 土地开发板块收入从去年同期的280万美元增至650万美元[6] - 2025年11月30日止三个月售出51个水及废水接口，收入170万美元[7] - Sky Ranch第二阶段预计在未来三年产生超过1900万美元的接口费收入[7] - 截至2025年11月30日，Phase 2D开发完成度约65%，预计2026财年基本完成[8] 业务线表现：单户住宅出租 - 单户租赁业务在2025年秋季新增5套联排别墅，目前共有19套房屋[9] 公司业务结构 - 公司运营三大业务板块：核心水务服务、土地开发及单户住宅出租[20] 其他财务数据 - 截至2025年11月30日，现金及现金等价物为1710万美元[4]

私人贷款组合投资活动 - 2025年第四季度私人贷款组合新增或增加承诺金额为3.871亿美元，实际出资的投资成本总额为2.314亿美元[1] - 季度内主要投资包括：向一家咖啡茶饮制造商提供5330万美元第一留置权高级担保定期贷款、1520万美元循环信贷、6090万美元延迟提取定期贷款及380万美元股权[2] - 向一家国防卫星软件提供商提供5700万美元第一留置权高级担保定期贷款、1140万美元循环信贷及6080万美元延迟提取定期贷款[2] - 向一家电气开关制造商提供3980万美元第一留置权高级担保定期贷款、1140万美元循环信贷及110万美元股权[2] - 向一家焊接服务提供商提供2860万美元增量第一留置权高级担保延迟提取定期贷款[3] - 向一家自闭症治疗服务提供商提供960万美元第一留置权高级担保定期贷款、150万美元循环信贷及30万美元股权[6] - 向一家数字营销服务提供商提供950万美元第一留置权高级担保定期贷款[6] 私人贷款组合构成与规模 - 截至2025年12月31日，私人贷款组合总投资成本约20亿美元，涉及86家公司[3] - 私人贷款组合按成本计，93.5%投资于第一留置权高级担保债务，6.5%投资于股权或其他证券[3] 目标公司特征 - 公司私人贷款组合的目标公司年收入通常在2500万美元至5亿美元之间[4]

高管薪酬结构 - 首席执行官初始基本年薪为72万美元[6] - 目标年度现金激励薪酬为基本年薪的60%[7] - 新授予的股权奖励包括165万份普通股期权和35万份限制性股票单位[11] 股权奖励归属计划 - 期权授予后分4年归属，首次25%于2026年1月8日周年日归属，剩余部分分36个月等额归属[11] - 限制性股票单位分3年近似等额年度分期归属[11] 高管津贴与福利 - 任期前两年，在获得所需签证后，每月住房津贴为1.5万美元（税前）[9] - 若未参与公司团体健康计划，每年可获得等同于其德国健康保险保费金额的应税津贴[9] 雇佣终止定义与流程 - 因故解雇定义包括连续30天未能履行主要职责且收到书面通知后未改正[16] - 正当理由包括基本工资或福利的重大减少，或主要办公地点变更导致通勤距离增加至少50英里[19] - 正当理由流程要求高管在条件首次出现60天内书面通知公司，并提供至少30天的补救期[20][21] 非控制权变更期离职补偿 - 非控制权变更期内公司无因解雇或高管正当理由离职的现金遣散费为12个月基本工资加上按比例计算的目标奖金[28] - 非控制权变更期内离职的高管可获公司支付最长12个月的COBRA医疗保险月费[28] - 非控制权变更期内离职的高管其原定未来12个月内归属的基于时间的股权奖励将加速归属[28] 控制权变更期离职补偿 - 控制权变更期内公司无因解雇或高管正当理由离职的现金遣散费为18个月基本工资加1.5倍目标奖金再加按比例计算的目标奖金[33] - 控制权变更期内离职的高管可获公司支付最长18个月的COBRA医疗保险月费[34] - 控制权变更期内离职的高管其所有基于时间的股权奖励将加速完全归属[34] 税务与合规处理 - 控制权变更期内支付的遣散费若构成"非合格递延补偿"需在60天内或第二个日历年开始支付[35] - 若总付款可能触发《国内税收法典》第4999条消费税则需进行减额调整以保障高管税后收入最大化[37] - 公司指定全国性会计师事务所负责确定是否需进行第4999条相关的付款减额调整[39] - 高管若为《国内税收法典》第409A条定义的"特定员工"部分递延补偿付款可能延迟6个月支付[41] - 高管薪酬协议需符合美国国内税收法第409A条款规定，所有支付被视为独立付款[44] - 公司对协议条款是否符合第409A条款不承担任何陈述、保证或责任[45] 高管义务与限制性契约 - 高管需签署包含保密、发明归属、不招揽和不竞争条款的限制性契约协议[46] - 高管确认未受任何前雇主协议限制，执行本协议不会违反任何既有义务[47] - 高管在雇佣期间及之后需配合公司进行诉讼辩护和监管调查，公司报销合理自付费用[48] - 若高管违反持续义务，公司有权寻求禁令等衡平法救济，且胜诉方可获合理律师费和成本[49] 法律管辖与协议完整性 - 本协议受马萨诸塞州法律管辖，双方同意该州法院的专属管辖权[50] - 双方不可撤销地放弃就本协议或雇佣关系引起的任何诉讼的陪审团审判权[52] - 公司需与高管签署赔偿协议，涵盖其此前担任董事会成员期间的行为[53] - 本协议与股权文件、限制性契约协议及赔偿协议共同构成双方完整协议[54]

LOGO Exhibit 99.1 During the presentation, Atea will provide an update on the progress of its global Phase 3 program evaluating the potential best-in-class regimen of bemnifosbuvir (BEM) and ruzasvir (RZR) for the treatment of Hepatitis C virus (HCV). The Company will also detail challenges with current HCV therapeutics and the potential of Atea's regimen to meaningfully address them. In addition, the Company will discuss opportunities to expand HCV treatment through further adoption of the test-and-treat m ...