财务数据关键指标变化：学生与收入 - 2022财年平均全日制在校学生人数为12,838人，较2021财年的11,489人增长约11.7%[54] - 截至2022年9月30日，全日制在校学生人数为14,380人，较2021年9月30日的13,682人增长5.1%[54] - 2022财年学生人数增长部分源于收购MIAT，其当年平均全日制在校学生人数为950人[54] - 2022财年平均每名全日制在校学生年收入约为32,600美元（扣除公司资助的奖学金或助学金后）[51] 各条业务线表现：课程与学费 - 公司UTI课程设计在36至90周内完成，MIAT课程在28至96周内完成，高级培训课程持续12至23周[36] - 2022财年UTI、MMI和NASCAR Tech校区的学费范围约为20,000美元（36周CNC课程）至60,000美元（90周汽车与柴油课程加一门专业选修课）[51] - 2022财年MIAT校区的学费范围约为20,000美元（28周工业维护技术课程）至50,000美元（96周航空维护技术课程）[51] - 公司计划在2023年第二季度开始新增15个新课程，包括航空、暖通空调、机器人和风能技术员培训等[34][35] - 公司推出了电动汽车技术员培训课程，并与博世合作开发新课件以满足不断增长的电动汽车市场需求[38] 各条业务线表现：学生就业成果 - 2021届和2020届毕业生在毕业一年内的就业率分别为82%和80%[58] - 截至2021年9月30日年度，毕业生就业率为82%，毕业生总数为7,308人，其中可就业毕业生为6,914人，已就业毕业生为5,692人[59] - 截至2020年9月30日年度，毕业生就业率为80%，毕业生总数为6,832人，其中可就业毕业生为6,476人，已就业毕业生为5,176人[59] - 公司于2021年11月1日完成了对MIAT的收购，因此2021年的毕业生就业数据未包含MIAT的毕业生[59] 各地区表现：校区网络与扩张 - 截至2022年9月30日，公司在美国16个校区提供证书、文凭或学位课程[16] - 公司于2022年在德克萨斯州奥斯汀和佛罗里达州米拉马尔开设了新校区[34] - 公司于2022年2月以约2870万美元现金对价（含交易成本）收购伊利诺伊州莱尔校区，并承担了1830万美元债务[34] - 公司于2021年11月1日完成对MIAT学院的收购，该学院在截至2022年9月30日的年度平均拥有约950名全日制在校生[34] - 公司于2022年5月达成协议收购协和职业学院，该机构在8个州运营17个校区，拥有约8,000名学生[34] 管理层讨论和指引：增长战略与市场机会 - 美国劳工统计局估计，到2031年，汽车、柴油和碰撞领域平均每年新增约117,000个技术员职位空缺[18] - 美国劳工统计局估计，到2031年，工业机械技工、焊工、暖通空调等行业平均每年分别新增约42,500、47,600和40,100个职位空缺[18] - 公司已在全国范围内签署约5,200份特定课程的TEIG协议，覆盖招生团队所及高中的约6%[52] - 公司提供超过5,700个雇主地点激励机会[53] - 公司计划永久以混合学习模式提供汽车、柴油、摩托车和船舶专业课程[106] - 公司已获得ACCSC和所有州教育机构的永久批准，可提供混合模式（远程与面授结合）课程[107] 管理层讨论和指引：运营与人力资源 - 截至2022年9月30日，公司拥有约1,950名全职员工，包括约650名教师、350名招生代表和600名学生支持员工[65] - 公司大部分现有教师拥有至少5年行业经验和平均7年在UTI的教学经验[67] - 公司旗下13个校区被认证为ACCSC卓越学校或杰出学校[78] - 公司部分校区存在产能利用率不足的问题，若无法改善将导致运营效率低下和成本超预期，从而影响盈利能力和运营利润率[169] 成本和费用：学生资助与财务成本 - 2022财年约42%的在校学生获得了公司资助的奖学金或助学金，约22%的在校学生获得了专有贷款计划的资助[51] - 基于截至2022年9月30日的未偿还贷款余额，利率每上升10%，公司年利息支出将增加340万美元[177] - 公司通过利率互换协议，将Avondale贷款50%本金的利率锁定在3.5%，将Lisle贷款50%本金的利率锁定在4.69%[177] 其他重要内容：监管与合规风险 - 公司旗下所有机构均获得认证，有资格参与联邦第四项法案（Title IV）学生资助计划[76][82] - 在2022财年，公司约67%的现金收入来自联邦第四项法案（Title IV）学生资助计划[82] - 在2022财年，公司约49%的现金收入来自联邦直接贷款计划[82] - 在2022财年，公司约18%的现金收入来自联邦佩尔助学金计划[82] - 公司2022财年约67%的现金收入来自Title IV项目[124] - 公司2022年约13%的现金收入来自退伍军人福利项目[112] - 若连续两年Title IV资金收入占比超过90%，营利性院校将失去Title IV项目参与资格[86] - 公司旗下四所院校根据现行90/10规则计算的年度Title IV资金收入占比在64%至70%之间[89] - 新的90/10规则将于2023年7月1日生效，适用于2023年1月1日之后开始的财年[87] - 根据新规，“联邦教育援助资金”范围扩大，将包括VA或DOD提供的大部分资金[88] - 公司需遵守退伍军人事务部的85/15规则，若课程支持的退伍军人学生比例超过85%，将影响新学生获得福利认证[127] - 退伍军人事务部的85/15规则规定，若某课程超过85%学生的学费由学校或退伍军人事务部支付，则新退伍军人学生无法获得福利[114] - 公司位于德克萨斯州奥斯汀和佛罗里达州米拉马尔的两个最新校区于2022年5月至8月间开业，目前尚不符合参与退伍军人教育福利计划的条件[115] - 未能遵守Title IV项目要求可能导致公司失去参与资格，并对现金流、运营和财务状况产生重大不利影响[125] - 公司每年必须由独立会计师对其各机构管理的Title IV计划资金进行审计，并将审计报告提交给教育部审查[132] - 美国教育部多项最终规则将于2023年7月1日生效，涉及监狱教育佩尔助学金、90/10规则、借款人还款抗辩、学校关闭贷款解除等[110] - 消费者金融保护局于2022年1月18日致函公司，评估其学生贷款活动是否受其监管[119] - 联邦贸易委员会于2021年10月6日向包括该公司在内的70所营利性机构发出警示函[120] - 拜登政府于2022年8月24日宣布学生贷款减免计划，佩尔助学金获得者最高可减免2万美元债务，其他借款人最高可减免1万美元[121] - 公司旗下三所院校（德克萨斯、亚利桑那、凤凰城）的完全重新认证PPA于2022年6月获得，将于2024年6月30日到期[85] - 公司旗下院校最近三年（截至2019年9月30日）的学生贷款违约率：亚利桑那校区为3.1%，凤凰城校区为3.7%，德克萨斯校区为2.7%，MIAT学院为1.9%[92] - 截至2022年9月30日，德克萨斯校区和MIAT学院因最近三年中有一年违约率≥15%，面临首次借款人联邦学生贷款首次拨款的30天延迟[93] - 公司计算截至2022年9月30日财年的综合得分为2.3[98] - 公司面临学生贷款违约率上升的风险，这可能增加管理违约所需的时间、注意力和资源[152] - 州教育机构持续修订或发布新规，要求进行大量额外的学生成果报告和监控，可能延长获得州批准的时间并产生大量额外成本[136][137] - 州预算限制可能导致提供给学生的州财政援助金额减少，这可能影响公司的学生群体、90/10规则计算及其他合规指标[139] - 开设新校区或收购参与Title IV计划的机构需获得教育部、州教育机构和认证委员会批准，否则可能无法按计划运营或实现预期收益[140] - 监管机构可能对新收购的机构或新校区施加重大条件或限制，例如要求大额信用证或限制新增校区/项目[141] - 监管机构若拒绝批准新增或修订的教育项目，可能对公司的学术或运营计划产生重大不利影响[142] - 公司或其学校发生控制权变更时，若未能获得或延迟获得监管批准，可能损害其参与Title IV计划的能力[143] 其他重要内容：业务运营风险 - 公司业务可能因联邦直接贷款计划处理学生贷款能力中断而受到重大不利影响[130] - 公司可能因未决法律事务产生超出保险覆盖范围的重大辩护成本和其他费用，并可能需要支付巨额赔偿、和解金或罚款[133] - 公司业务可能受到自然灾害或人为灾害的严重影响，其在佛罗里达州、加利福尼亚州和德克萨斯州的租赁校区所在地历史上易受恶劣天气事件影响[147][148] - 公司面临来自社区学院的激烈竞争，这些学院因本地便利性、低学费甚至免费学费而更具吸引力[153] - 公司部分关键行业合作关系（如与本田、水星海事、沃尔沃遍达、雅马哈）仅为口头协议，缺乏明确书面定义[158] - 公司部分书面行业合作协议可能在六个月内到期，目前正在就续签进行谈判[158] - 公司现有行业合作关系允许其使用合作制造商提供的工具、设备和车辆来开展培训，从而降低成本和资本支出[158] - 公司高度依赖内部开发的学生管理与报告系统，其可靠性至关重要，系统中断可能影响运营和财务报告[162] - 公司面临网络攻击和数据泄露风险，可能导致个人信息（如税务信息、财务数据、银行账户信息）被盗，并引发监管罚款或诉讼[164][165] - 公司为应对数据泄露风险购买了保险，但保险赔付可能不足以覆盖全部损失[166] - 公司未为关键人员购买“关键人物”人寿保险，关键人员流失可能损害其运营能力[167] 其他重要内容：资产、债务与资本结构 - 截至2022年9月30日，Avondale贷款未偿还本金为3010万美元[174] - 截至2022年9月30日，Lisle贷款未偿还本金为3800万美元[175] - 截至2022年9月30日，公司商誉总额为1690万美元[187] - 其中860万美元商誉与2021年11月收购MIAT相关[187] - 剩余820万美元商誉与1998年收购的摩托车和船舶教育业务相关[187] - 截至2022年9月30日，A系列优先股持有人有权按完全稀释基础，以12,288,260股普通股的数量进行投票[195] - 若所有A系列优先股被转换，公司将发行最多12,288,260股普通股[195] - 在完全转换基础上，A系列优先股可转换为20,296,847股普通股[195] - A系列优先股转换为普通股将稀释现有普通股股东的持股比例，并可能对普通股市场价格产生不利影响[196] - 公司授予Coliseum Holdings及部分A系列优先股受让方关于该优先股及转换后普通股的登记权，可能增加公开市场流通股数量[196] - A系列优先股股东拥有对重大公司行动的批准权，包括以低于公允价值25%的价格发行股权证券[197] - Coliseum Holdings的集中持股可能延迟或阻止控制权变更，并可能压制公司股价[198] - 公司普通股价格历史上波动较大，截至2022年12月5日收盘价为每股7.30美元[199][210] - 2020年12月董事会授权新的股票回购计划，规模达3500万美元，但2022财年末实施任何回购[213] 其他重要内容：物业与设施 - 截至2022年9月30日，公司拥有16处校区及总部，总面积约2,147,000平方英尺，其中6处为自有，10处为租赁[203][204][205] - 2021财年以约4520万美元（含成本费用）购买了亚利桑那州Avondale校区，2022财年整合凤凰城校区减少约164,000平方英尺租赁面积[205] - 2022财年优化佛罗里达州奥兰多校区，净减少约75,000平方英尺面积；2022年9月修订总部租约减少约8,000平方英尺并延长租期至2027年2月[208] 其他重要内容：业务季节性 - 公司业务存在季节性波动，第三财季学生人数通常较低，第一财季收入受年末假期影响[201]