根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。归类如下： 财务数据关键指标变化 - 公司自成立以来运营现金流为负且未实现盈利[38] - 公司截至2021年12月31日因77 Greenwich项目开发需持有的限制性现金及信贷额度为400万美元[39] 77 Greenwich项目表现 - 77 Greenwich项目包含90套豪华住宅公寓、一个零售单元及一个纽约市小学单元[41] - 77 Greenwich项目住宅单元销售于2021年9月开始交割并持续进行[41] - 77 Greenwich项目开发可能因建筑成本超支、供应链中断和COVID-19等因素导致利润低于预期[50] 市场环境与竞争 - 纽约市新建豪华住宅公寓未售单元数量处于历史高位导致需求和价格承压[41] - 公司面临来自资金更充裕的房地产投资者的收购竞争，可能导致收购成本增加[65] 融资与流动性风险 - 公司依赖外部股权和债务融资维持运营若资本需求超过运营现金和资产出售收益将面临风险[39] - 公司及子公司承担大量债务存在现金流不足无法偿还或再融资的风险[43] - 贷款协议包含财务限制性条款若违约可能导致债务加速偿还[46] - 股价下跌或大量抛售可能损害公司未来以合理条款筹集股本的能力[92] 租赁业务与监管风险 - 公司商业地产面临租约续签压力及租金下调风险若空置率上升将影响现金流[49][53] - 公司多户住宅物业受租金稳定法规限制，年度租金涨幅设有上限，可能影响其维持市场租金水平的能力[57] - 根据2019年《住房稳定与租户保护法》，纽约州取消了空置租约涨幅，此前业主可在租户搬入空置公寓时将租金提高高达20%[58] - 2021年纽约市租金指导委员会批准12个月租约续签的前6个月涨幅为0%，后6个月涨幅为1.5%，24个月租约续签涨幅为2.5%[60] - 2020年纽约市租金指导委员会批准12个月租约续签涨幅为0%，24个月租约续签第一年涨幅为0%，第二年涨幅为1%[61] 合资企业与运营风险 - 公司合资企业投资存在风险，包括合作伙伴破产或决策僵局，可能对运营产生负面影响[68] - 公司物业开发或再开发需获得地方政府许可和批准，若未能及时获取将严重影响业务计划[72] 税务相关事项 - 公司拥有约2.475亿美元的联邦净经营亏损（NOLs），但未来交易可能导致其利用NOLs的能力受到《国内税收法》第382条的限制[79] - 公司部分物业享受纽约州RPTL第421-a条下的房地产税豁免，但若不符合纽约市住房保护与发展局要求，可能无法维持该税收优惠[71] - 公司被认定为美国房地产控股公司，非美国投资者出售普通股所得收益可能需缴纳美国联邦所得税[108] 利率与金融市场风险 - LIBOR在2021年后逐步淘汰，可能影响公司的利息支付水平，替代利率SOFR的市场接受度存在不确定性[69][70] 公司治理与股东结构 - 超过50%的普通股由四名股东控制，可能影响董事选举和股东投票事项的结果[95] - 根据信贷协议，公司贷款方有权在满足特定条件时任命一名董事或董事会观察员[98] - 公司章程规定，特定类型的股东诉讼专属管辖法院为特拉华州衡平法院，可能增加股东诉讼成本[103][107] 股本与股息政策 - 公司普通股交易清淡且价格波动显著，例如股价从2018年5月的每股7.45美元高点跌至2020年4月的每股1.11美元低点[85] - 公司已授权发行总股本1.2亿股，其中普通股79,999,997股，空白支票优先股4000万股[87] - 截至2021年12月31日，公司流通普通股为36,626,549股，特殊股1股，以及可购买7,179,000股普通股的认股权证[90] - 公司从未支付普通股现金股息，且预计在可预见的未来也不会支付[100] - 为保护净经营亏损等税收属性，公司章程包含针对大股东的股票转让限制，可能影响股票流动性[99]