业务模式与合同结构 - 公司运营主要基于管理型合同和租赁型合同两种模式[17] - 管理型合同期限通常为1至3年，而租赁型合同期限通常为3至10年[26][27] - 为应对COVID-19影响，公司在截至2020年12月31日的年度内将许多租赁点转为管理点[31] - 公司管理类合同期限通常为1至3年，但客户可在无理由情况下提前30天或更短时间通知终止合同[67] - 公司管理型合同期限通常为1至3年，但客户可在无理由情况下提前30天或更短时间通知终止合同[80] - 合同约定的成本费率若低于实际成本，或公司无法重新谈判费率，将损害公司盈利能力[67] - 部分管理类合同客户可能要求将全部停车收入直接存入其账户，这可能对公司的营运资本和流动性产生不利影响[68] 增长战略与竞争优势 - 公司拥有行业领先的Sphere技术平台，作为关键差异化竞争优势[29][31] - 公司业务模式具有高度资本效率，营运资本动态为负，资本支出需求较低[31] - 公司通过SP+大学学习管理系统为员工提供全面培训[31] - 公司增长战略包括利用现有规模、扩大客户群和行业垂直市场，以及增加技术投资[31] - 行业高度分散，技术进步正影响消费者行为和信息技术，预计将为大型专业服务公司提供收购机会[24] - 公司通过收购实现显著增长，但预计近期收购步伐或规模将放缓[78] 客户与市场集中度 - 公司业务遍及北美46个州、哥伦比亚特区、波多黎各以及加拿大4个省[18] - 截至2021年12月31日，没有任何单一客户贡献超过净收入（扣除管理型合同报销收入后）的5%[18] - 公司业务集中在大型城市区域，依赖通勤者和旅行、休闲及酒店业服务使用者[83] 员工与劳动关系 - 截至2021年12月31日，公司拥有约16,600名员工，其中全职10,800名，兼职5,800名，约28%的员工受集体谈判协议覆盖[38] - 公司约28%的员工由工会代表，约42%的集体谈判合同将于2022年到期，涉及约51%的员工[89] - 公司为部分员工向多雇主福利计划供款，可能需承担该计划产生的未备资金负债[90] 运营风险与挑战 - 美国联邦航空管理局规定，在高度警戒期间，机场航站楼300英尺内禁止停车，这可能减少可用停车位并影响运营收入和现金流[49] - 美国联邦航空管理局(FAA)通常在安全警戒级别提高期间禁止在机场航站楼300英尺内停车[91] - 恶劣天气条件会降低出行量，导致服务收入减少，并增加除雪等服务的成本[92][95] - 公司业务通常在每年第一和第四季度受季节性影响，收入放缓，机场和酒店停车活动减少，除雪等成本增加[81] - 网约车（如Uber、Lyft）、汽车共享（如Zipcar）及自动驾驶汽车的普及可能导致城市停车需求下降，影响公司业务[68] - 州和地方法律鼓励拼车和使用公共交通，可能对停车需求和服务定价产生负面影响[68] - 公司采用高免赔额和高自留额的保险计划，保险损失估算的变化可能导致运营业绩出现重大波动[72][73] - 公司面临网络安全风险，现有保险可能不足以覆盖所有潜在损失[86] 法规与税务环境 - 许多城市对停车服务征收税费或附加费，税率通常在收入的10%至50%之间[44] - 公司需遵守交通、环境、就业、数据隐私及信用卡处理等多领域法规，不合规可能导致重大财务处罚[98][99][100][101] - 公司为客户代收代缴销售/停车税并申报纳税，若未能履行相关义务可能面临直接评估[102] - 公司受美国、加拿大、波多黎各等地税法影响，税法变动可能对有效税率、递延税项及现金流产生重大影响[105] COVID-19疫情影响 - COVID-19对公司业务、财务状况和运营业绩产生持续的负面影响，特别是对专业停车管理、地面交通、远程行李托运和处理、设施维护、安保、活动物流等服务需求造成冲击[57][60] - COVID-19导致公司主要来自商业、旅游、娱乐和休闲活动的服务收入受到负面影响[68] - 客户可能因COVID-19导致的收入下降而无法或不愿按时支付款项，这将影响公司的收入和流动性[68] - 公司已采取措施降低运营成本和其他开支，包括削减非必要支出和资本支出，并暂停股票回购计划[63] 资产与设施 - 公司商业设施总数从2019年的3,169个减少至2021年的3,024个，其中管理型设施从2,560个增至2,601个，租赁型设施从609个大幅减少至423个[146] - 公司持有四家停车设施的部分所有权，且此前收购的公司可能拥有大量未收购的物业，可能因此承担相关成本[98] - 公司主要支持办公室位于芝加哥，面积约35,000平方英尺，租约于2025年9月到期[127] - 纳什维尔支持办公室面积约25,000平方英尺，租约于2024年6月到期[127] - 在截至2020年12月31日的年度内，公司腾退了6,000平方英尺的办公空间[127] 收入与利润表现 - 2021年服务收入为6.015亿美元，较2020年的5.49亿美元增长5250万美元，增幅9.6%[170] - 公司2020年服务收入为5.49亿美元，较2019年的9.349亿美元下降3.859亿美元，降幅41.3%[184] - 2021年商业部门总服务收入为4.39亿美元，较2020年的3.989亿美元增长4010万美元，增幅10.1%[175] - 商业板块2020年总服务收入为3.989亿美元，较2019年的6.512亿美元下降2.523亿美元，降幅38.7%[190] - 航空板块2021年总服务收入为1.625亿美元，较2020年的1.501亿美元增长1240万美元，增幅8.3%[179] - 航空业务总服务收入从2019年的2.837亿美元下降至2020年的1.501亿美元，降幅达47.1%[194] - 2021年商业部门运营利润为1.029亿美元，较2020年亏损4680万美元改善1.497亿美元，增幅319.9%[175] - 商业板块2020年运营亏损为4680万美元，相比2019年运营收入1.022亿美元，恶化1.49亿美元，降幅145.8%[190] - 公司2020年运营亏损为2.196亿美元，相比2019年运营收入8970万美元，恶化3.093亿美元，降幅344.8%[184] - 航空板块2021年运营收入为2180万美元，相比2020年运营亏损1.149亿美元，大幅改善1.367亿美元，增幅119.0%[179][182] - 公司2020年确认了1.353亿美元商誉和无形资产减值损失，导致运营亏损1.149亿美元，而2019年运营收入为4930万美元[194][198] 成本与费用表现 - 2021年服务成本（不含折旧摊销）为4.217亿美元，较2020年的5.186亿美元减少9690万美元，降幅18.7%[170] - 2021年管理和行政费用为8820万美元，较2020年的8540万美元增加280万美元，增幅3.3%[170] - 一般及行政费用从2019年的1830万美元下降34.4%至2020年的1200万美元[194][197] - 公司为员工提供医疗福利，若医疗成本持续上涨且无法通过向客户提价覆盖，营业利润可能受到负面影响[104] 业务板块毛利表现 - 2021年商业部门租赁合同毛利润为4110万美元，较2020年亏损690万美元改善4800万美元，增幅695.7%[175] - 商业板块2020年租赁类合同服务收入为1.808亿美元，较2019年的3.782亿美元下降1.974亿美元，降幅52.2%[190] - 航空板块2021年租赁类合同毛利为390万美元，较2020年的130万美元增长260万美元，增幅200.0%[179] - 租赁类合同毛利从2019年的890万美元下降85.4%至2020年的130万美元[194][196] - 航空板块2021年管理类合同毛利为3820万美元，较2020年的4380万美元下降560万美元，降幅12.8%[179][188] - 管理类合同毛利从2019年的7270万美元下降39.8%至2020年的4380万美元[194][196] - 航空业务总毛利从2019年的7860万美元下降至2020年的4100万美元，降幅达47.8%[194] 资产减值与商誉 - 2020年商誉和无形资产减值损失为1.353亿美元，2021年无此类减值[170][172] - 2020年航空部门无形资产减值损失为7580万美元，商誉减值损失为5950万美元[172] - 公司2020年商誉及无形资产减值支出为1.353亿美元，全部发生在航空板块，导致当年运营亏损[179][184][186] - 2021年运营租赁使用权资产减值损失为360万美元，2020年为9710万美元[170][173] - 2020年，公司确认了9710万美元与经营租赁使用权资产相关的减值费用[195] - 2021财年，公司因某些使用权资产减值，记录了360万美元的减值费用[112] - 公司每年10月1日进行商誉减值测试，但若业绩显著低于预期或行业趋势恶化，可能需提前评估[111] 财务状况与资本结构 - 截至2021年12月31日，公司总债务约为3.24亿美元，较2020年末的3.621亿美元减少3810万美元[202] - 截至2021年12月31日，公司拥有1570万美元现金及现金等价物，以及高级信贷安排下1.639亿美元的可用借款额度[201][210] - 公司的高级信贷额度包括3.25亿美元的循环信贷和2.25亿美元的定期贷款，将于2023年11月到期[114] - 公司的高级信贷额度由所有资产作担保，未能遵守契约可能导致债务加速偿还[114] - 公司面临LIBOR基准利率退出的风险，可能影响现有信贷协议下的利率及未来融资能力[107][110] 税务状况 - 2021年有效税率为22.9%，较2020年的28.1%下降，部分原因是2020年美国联邦净经营亏损结转带来200万美元额外收益[173] 股东与股权结构 - 截至2022年2月14日，公司普通股注册持有人约为9,000名[135] - 公司股权激励计划下，截至2021年12月31日，已发行待行权的证券为490,817份，未来可供发行的证券为389,545份[138] - 已发行待行权的证券包括355,434份限制性股票单位（RSU）和135,383份绩效股票单位（PSU）[138] 股票回购 - 公司普通股回购计划自开始至2021年底已回购2,034,742股，截至2021年末剩余授权回购金额为5940万美元[214] - 2021年第四季度，公司未进行任何股权证券回购[136] 业务构成与客户保留 - 截至2021年12月31日，公司商业业务中86%为管理型合同，但该年度总收入（不含报销收入）中仅64%来自管理型合同[144] - 公司商业板块客户保留率在2021年约为91%，2020年约为87%[145] - 公司运营收入有相当大比例来自机场内及周边的停车设施和相关服务[91]