财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2020年净广播收入为1.781亿美元，较2019年的1.933亿美元下降7.9%[205] - 公司2020年净广播收入为1.781亿美元，较2019年的1.933亿美元下降1521.2万美元，降幅7.9%[215] - 同电台净广播收入下降1100.7万美元，降幅5.9%[215] - 2020年净数字媒体收入为3959.3万美元，较2019年的3916.5万美元微增42.8万美元，增幅1.1%[223] - 净出版收入为1851.9万美元，较2019年的2139.4万美元下降287.5万美元，降幅13.4%[231] - 2020年电台运营利润为3718.5万美元，较2019年的4390万美元下降15.3%[205] - 2020年数字媒体运营利润为786.8万美元，较2019年的836.4万美元下降5.9%[205] - 2020年出版业务运营亏损为343.1万美元，较2019年的95.4万美元亏损扩大259.6%[205] - 2020年调整后EBITDA为2577.3万美元，较2019年的3700.1万美元下降30.3%[209] - 2020年净亏损为5406.2万美元，较2019年净亏损2783.9万美元扩大94.2%[208] - 2020年净亏损为5406.2万美元，2019年为2783.9万美元，亏损增加2622.3万美元或94.2%，占总净收入比例从-11.0%扩大至-22.9%[265] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 广播运营费用减少850万美元，其中成本削减措施贡献1100万美元，出售电台贡献510万美元，但被Salem Surround和SalemNOW增加的750万美元成本部分抵消[238] - 数字媒体运营费用增加92.4万美元，主要因专业服务费增加70万美元、销售成本增加40万美元及佣金增加30万美元[240] - 出版运营费用减少39.8万美元，其中薪酬相关成本减少90万美元，销售成本减少140万美元，但被版税准备金增加100万美元及坏账费用增加80万美元部分抵消[241] - 2020年营业费用（不含折旧、摊销等特定项目）减少了660万美元[358] - 摊销费用减少135.6万美元（降幅29.2%），因域名、客户列表和合同及订阅者列表在2020年初完全摊销[246] - 2020年利息支出为1749.6万美元，2019年为1607.5万美元，增加142.1万美元或8.1%，占总净收入比例从6.9%降至6.8%[259] - 2020年所得税费用为3027.4万美元，2019年为397.7万美元，增加2629.7万美元或661.2%，占总净收入比例从1.6%升至12.8%[263] - 未分配公司费用增加25.4万美元，主要因退保分割人寿保险成本增加70万美元及勒索软件攻击导致办公和电脑维护费增加20万美元[244] 各条业务线表现：广播业务 - 公司业务分为三个可报告分部：广播、数字媒体和出版[166] - 广播广告收入（扣除代理佣金）下降1350万美元，其中地方广告（扣除政治广告）下降1330万美元，全国广告（扣除政治广告）下降260万美元[217] - 电台数字（地方）收入增长960万美元，达到2452.7万美元，部分得益于新推出的SalemNOW点播视频平台贡献了440万美元[218] - 网络收入（扣除数字部分）增长30万美元，其中全国广告收入下降170万美元被政治广告收入增长200万美元所抵消[220] - 其他收入下降350万美元，主要因疫情导致现场活动取消，使活动收入减少270万美元[221] - 公司使用同电台运营利润等非GAAP指标衡量核心广播业务表现，该指标排除了新电台、已剥离电台及变更节目格式电台的影响[193][198] - 广播收入增长面临挑战，主要来自其他内容分发形式和音频流媒体、播客及卫星广播的竞争[190] - 公司广播收入中现金销售占比在2020年和2019年分别为98%和97%[177] - 公司在7个广播市场订阅了尼尔森音频的评级服务[174] 各条业务线表现：数字媒体业务 - 数字订阅收入增长120万美元，其中Townhall VIP新服务贡献100万美元，InvestmentHouse.com贡献20万美元[228] - 移动设备页面浏览量大幅增加，但每页广告数量较少且广告费率通常较低，对收入产生负面影响[192] 各条业务线表现：出版业务 - 净图书销售额下降250万美元，主要因Regnery® Publishing销量下降22%以及平均售价下降2%[233] - Regnery® Publishing毛利率从58%下降至44%，因销量下降超过材料成本节省；Salem Author Services毛利率从68%改善至72%，因印刷书籍纸张成本降低[243] - 自出版费用减少40万美元，因作者数量下降且费率与上年持平；附属权收入减少20万美元，因需求降低[235][236] 各地区表现 - 洛杉矶和达拉斯市场广播收入占比在2020年分别为10.6%和9.3%，低于2019年同期的11.6%和10.1%[191] 管理层讨论和指引 - 新冠疫情导致广告、节目、活动和图书销售收入下降，广告收入在2020年4月和5月触底后虽有改善但仍显著低于往年水平[186][187] - 广告收入存在季节性波动，第二和第四季度通常高于第一和第三季度[175] - 选举年（偶数年）对政治广告和出版业务（保守派观点书籍）的需求会增加[175][184] - 公司评估了持续经营能力，考虑到COVID-19疫情导致的收入下降，重新预测了至2022年3月的业绩，并采取了包括裁员、降薪、暂停401(k)匹配在内的成本削减措施，认为有能力在财务报表发布后一年内履行到期义务[272][273] - 公司预计2021年资本支出约为1160万美元，但目前将资本支出限制在紧急类支出[357] 资产减值与处置 - 非商誉无限期长期资产减值损失激增1432.9万美元（增幅489.9%），达1725.4万美元，主要因COVID-19疫情导致广播牌照减值1700万美元及报头减值30万美元[250] - 商誉减值减少212万美元（降幅87.4%），至30.7万美元，主要因COVID-19疫情导致收入预测下降及加权平均资本成本增加[253] - 资产处置净损失从2232.6万美元大幅减少至157.5万美元（降幅92.9%），主要因计划退出迈阿密广播市场及相关电台出售产生140万美元预估税前损失[256] - 2019年资产处置净亏损为2230万美元，包括出售9个广播电台的940万美元税前亏损、出售4个广播电台的470万美元税前亏损、出售1个广播电台的380万美元税前亏损、出售1个广播电台的160万美元税前亏损、交换1个广播电台的130万美元税前亏损、出售投资产品线的20万美元税前亏损、出售HumanEvents.com的20万美元税前亏损以及待售1个广播电台的150万美元预估税前亏损，部分被出售土地的40万美元税前收益和出售业务的10万美元税前收益所抵消[257] 债务与融资活动 - 公司基于资产的贷款（ABL）最高可用额度从2019年12月31日的2640万美元下降至2020年12月31日的2420万美元[188] - 公司基于资产的贷款（ABL）未偿余额从2019年12月31日的1240万美元下降至2020年12月31日的500万美元[188] - 公司ABL信贷额度最大可用额度从2019年12月31日的2640万美元下降至2020年12月31日的2420万美元[350] - 公司ABL信贷额度未偿余额从2019年12月31日的1240万美元降至2020年12月31日的500万美元[350] - 2020年公司以340万美元现金回购了350万美元票据，实现净收益4.9万美元[210] - 2020年长期债务提前清偿收益为167万美元，2019年为4.9万美元，减少162.1万美元或97.1%，占总净收入比例从0.7%降至0%[259] 现金流与流动性 - 公司现金及现金等价物从2019年12月31日的6000美元大幅增加至2020年12月31日的630万美元[352] - 公司营运资本从2019年12月31日的负1140万美元改善至2020年12月31日的负510万美元，主要因现金增加630万美元[352] - 公司2020年经营活动产生的现金流量净额从去年的1700万美元增至2280万美元，增加了580万美元[355] - 公司2020年应收账款净额减少640万美元，而前一年减少220万美元[358] - 公司根据CARES法案推迟支付雇主部分的FICA税款330万美元，其中50%于2021年12月到期，剩余50%于2022年12月到期[358] 税务相关 - 2020年有效税率为-127.3%，2019年为-16.7%，与21%的联邦法定税率差异主要源于业务资产出售、州所得税、不可抵扣费用及估值准备变动[263] - 由于COVID-19疫情带来的经济不确定性，公司评估认为与联邦和州净经营亏损结转相关的3510万美元递延所得税资产很可能无法实现[343] - 公司因此额外记录了3510万美元的估值备抵，截至2020年12月31日年度，估值备抵总额达到4810万美元[343] - 公司为不确定税务状况确认负债，其中与子公司Salem Communications Holding Company宾夕法尼亚州税务申报相关的当前负债（含利息和罚款）为30万美元[345] 会计政策与估计 - 公司收入确认涉及重大判断，需评估销售合同中的履约义务，并估计可变对价（如退款和退货）[274][275] - 数字产品收入增长，公司需判断在社交媒体活动等涉及第三方的交易中是主要责任人还是代理人，以确定按总额或净额确认收入[277] - 公司为销售退回计提准备金，估计依据包括历史退货率、当期销售额及经济趋势[309] - 公司基于新冠疫情对经济的负面影响，在2020年提高了坏账准备的计提比例[308] - 公司存货按成本与可变现净值孰低法计量，采用先进先出法[310] - 公司根据历史经验估算未收回版税预付金的回收可能性，并为认为不可收回的未实现预付金余额计提准备[312] - 公司使用Black-Scholes估值模型确定股权奖励的公允价值，该模型需要输入高度主观的假设，如预期股价波动率和奖励的预期期限[313] - 公司评估租赁期限时，会考虑有理由确定会行使的续租选择权、有理由确定不会行使的终止选择权以及出租方控制的续租（或不终止）选择权所涵盖的期间[316][317] - 公司采用投资组合法估算增量借款率，将租赁分为六大类：建筑物、设备、土地、其他（停车设施）、塔台和车辆[322] - 公司对使用权资产进行减值测试的会计单位是：广播电台运营为广播市场集群层面，数字媒体实体、出版实体和网络则为实体或部门层面[327] - 公司使用权资产在截至2020年12月31日的期间内未出现减值迹象[338] - 在评估递延所得税资产估值备抵时，公司考虑了调整后的截至2020年12月31日的三年累计税前账面亏损[342] 公允价值与敏感性分析 - 公司或有对价（如盈利支付）的公允价值使用加权概率估算支付金额的现值进行初始计量[291][296] - 公允价值计量分为三个层级，其中第三层级使用不可观察的输入参数，反映公司自身假设[302][306] - 敏感性分析显示，风险调整后折现率增加100个基点将导致广播牌照减值增加1320.2万美元[285] - 敏感性分析显示，长期收入增长率降低100个基点将导致广播牌照减值增加413.2万美元[285] - 敏感性分析显示，营业利润率降低100个基点将导致商誉减值增加64.8万美元[285] - 敏感性分析显示，风险调整后折现率增加100个基点将导致商誉减值增加86.2万美元[285] - 敏感性分析显示，长期收入增长率降低100个基点将导致商誉减值增加31.7万美元[285] 其他财务数据 - 截至2020年12月31日，公司约65%的总资产为无限期无形资产，包括广播牌照和商誉[279] - 公司自保员工健康计划负债在2020年12月31日和2019年12月31日分别为50万美元和60万美元[314] - 2020年3月公司宣布并支付每股0.025美元、总计70万美元的股息，而2019年同期为580万美元[211]