财务数据关键指标变化 - 2020年公司前十大客户销售额占总营收的68%，两大客户沃尔玛和山姆会员店分别占30%和13%[62] - 截至2021年1月31日，公司有22.57亿美元的高级有担保定期贷款未偿还，高级有担保循环信贷额度最高为2.5亿美元[91] - 截至2020年12月31日，公司有大量浮动利率债务承诺，按伦敦银行同业拆借利率（LIBO）加1.75%的适用利差计息[278] - 2020年9月，公司签订一系列利率互换协议，将LIBO利率固定在0.18% - 0.47%（含利差的年有效利率为1.93% - 2.22%），名义本金总额为16.5亿美元[279] - 2021 - 2025年支付固定利率/收取浮动利率的名义本金分别为8.5亿美元、6.5亿美元、0、0、1.5亿美元，平均支付利率分别为0.2%、0.2%、无、无、0.5%[280] - 基于2020年12月31日定期贷款安排下未对冲的未偿借款，利率每上升（下降）100个基点，公司每年的利息费用将增加（减少）600万美元[280] - 截至2020年12月31日，公司柴油互换合约的签约交易量为895,016美制加仑，价格范围为2.30 - 2.84美元，到期时间为2021年1 - 6月[283] - 截至2020年12月31日，未到期商品衍生合约的估计公允价值为净资产，金额不足100万美元[283] - 2020年全年，公司在综合收益表的销售成本中确认了400万美元与商品衍生品相关的已实现收益，无未实现损益[283] - 截至2020年12月31日，用于对商品衍生合约进行估值的价格曲线上升（下降）10%，在假设所有其他变量保持不变的情况下，综合收益表中确认的未实现收益将增加（减少）不足100万美元[284] 各条业务线表现 - 公司业务有一定季节性，第四季度销售最强，第一季度最弱，2020年餐具产品季节性趋势因疫情与历史不同[79] 管理层讨论和指引 - 公司未来业绩和增长依赖创新，目标是每年从上市不到三年的产品中获得20%的收入[74] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司主要竞争对手包括高乐氏公司、庄臣公司等[64] - 公司部分产品在单一地点生产，如阿肯色州马尔文工厂是肯塔基州路易斯维尔工厂铝箔复卷的唯一生产商[65] - 公司依赖供应商及时供应关键原材料，供应中断可能对业务产生重大不利影响[66] - 原材料、能源和货运成本波动，包括关税影响，可能对公司业务产生不利影响[67] - 公司产品销售合同一般无原材料成本转嫁机制，原材料成本上升时利润率会受负面影响[68] - 公司产品和原材料主要通过铁路和卡车运输，运输能力下降会增加成本并影响运营[69] - 公司品牌成功依赖产品创新、品牌建设、广告和营销投入，但这些举措可能无法达到预期效果[70] - 约23%的员工受集体谈判协议覆盖，若谈判困难或失败可能导致停工并影响财务状况[87] - 公司章程规定，修改公司注册证书和章程需至少66⅔%的投票权[101] - 公司与PFL的股东协议规定，只要Hart Entities实益拥有至少10%的流通股，PFL有权提名一定数量的董事[99] - 公司面临知识产权保护风险，可能无法获得、维护和执行足够权利，也可能面临侵权索赔[82,83,84,85] - 商誉和无限期无形资产是资产负债表重要组成部分，未来可能减值并影响业绩[86] - 美国税收立法和对公司税务立场的挑战可能影响公司运营和财务状况，2017年税改影响仍难评估[88,89] - 公司债务水平高，偿债义务限制资金使用灵活性，增加利率风险[91,94,95] - PFL持有公司多数普通股，其大量出售或市场预期出售可能压低股价[96] - 公司章程中的反收购条款可能使公司收购困难，限制股东更换管理层的尝试，并影响股价[97,98,101] - 公司拟继续按季支付普通股现金股息，但能力受限，受多项因素影响，董事会将定期审查并可能调整[103] - 若PEI集团内部交易不符合免税条件，公司可能承担重大美国联邦所得税负债[104] - 公司在企业重组后两年内从事特定企业交易受限，以避免触发重大税务相关负债[105] - PFL拥有并控制公司约74%已发行普通股投票权，可提名董事会成员并决定公司重大事项[106] - PFL集中持股可能阻止他人发起收购要约，股东可能无法获得普通股溢价[108] - 若公司与PEI集团不再关联，成本可能增加，业务、财务状况和经营成果或受不利影响[109] - 公司已与关联方进行多项交易，未来可能继续，无法保证交易条款最有利[110] - 若PFL私下出售公司控股权，投资者可能无法获得控制权变更溢价，公司运营或受不利影响[113] - 因PFL控制多数投票权，公司是纳斯达克规则下的“受控公司”，可豁免部分公司治理要求[115] - 公司可能面临PEI集团及其成员竞争，合作能力或受影响，还可能出现利益冲突[116] - 公司与PEI Group和Rank签订的协议期限不同，PFL若能提名董事会多数成员，可决定需股东批准事项结果，还可能阻止公司被收购[121] - 作为新独立上市公司，历史财务数据不能代表未来，因曾依赖PEI Group提供多项服务，费用分摊或与未来成本不符[122] - 公司需快速有效建立自身财务等支持职能，PEI Group和Rank提供的过渡服务可能不足，协议到期后或难获有利服务[127] - 作为上市公司，需遵守多项法规，合规成本增加，可能影响公司业务、财务状况和经营成果[128] - COVID - 19疫情及相关措施可能影响公司业务，如协议到期后难获有利条款、债务融资变化、应收账款回收方式改变等[129] - 公司产品受多项法规监管，违反相关法律法规可能产生重大不利影响，法规变化可能增加合规成本[131] - 公司运营受环境、健康和安全法律法规约束，违规可能导致罚款、设施关闭等后果，增加调查、补救成本[132] - 政府减少塑料废物的立法和倡议可能降低塑料产品需求，影响公司业务和财务状况[133] - 公司依赖第三方知识产权许可，许可纠纷或终止可能导致权利丧失，影响公司业务[134] - 公司信息系统安全措施可能不足，网络攻击等安全事件可能导致数据泄露、服务中断等，增加调查和补救成本[137] - 若证券或行业分析师不发布关于公司业务的研究报告，或发布不准确或不利的报告，公司普通股价格和交易量可能下降[140] - 公司主要因购买树脂、铝、天然气、电力、纸板和柴油而面临商品和其他价格风险，会通过套期保值协议管理成本风险[281]