投资组合表现与构成 - 截至2020年12月31日，公司可供出售证券总公允价值为10.5741亿美元，较2019年的9.2088亿美元增长14.8%[87] - 2020年公司平均现金和投资资产为12.7158亿美元，净投资收益为3498万美元，回报率为2.8%[94] - 投资组合中AA级及以上证券占比从2019年的52.5%提升至2020年的54.1%，其中AA级证券占比30.2%，AAA级占比23.9%[88] - 固定收益投资组合平均到期期限为8.38年，平均久期为5.29年[91] - 公司投资组合中MBS/ABS/CMBS类别公允价值为4.1743亿美元，占总投资组合的39.5%[87][90] - 投资政策允许的例外情况不得超过投资资产的5%[86] - 公司2020年录得净已实现投资亏损24.5万美元，而2019年为净已实现投资收益120万美元[142] - 公司投资组合包含大量固定收益证券，其公允价值受利率变化影响[155] 市场份额与地域覆盖 - 在爱荷华州市场份额达43.6%，覆盖2739个地点；明尼苏达州市场份额18.0%，覆盖1925个地点[100] - 公司总市场份额为8.8%，在12个州共覆盖15167个餐饮场所[100] - 公司2020年直接承保保费中约25.1%来自伊利诺伊州业务，地理风险集中[143][157] 监管与信用评级 - A.M. Best对公司评级为"B++"，反映了其非常强的资产负债表实力和充足的操作表现[95][96] - 公司资本水平从未触发任何监管资本级别（公司行动水平、监管行动水平、授权控制水平或强制控制水平）[112] - 公司在截至2020年、2019年和2018年12月31日的各年度中，均未因IRIS测试结果收到监管机构的问询[113] - ICC持有A.M. Best的“B++”（良好）财务实力评级，该评级在15个评级分类中位列第五高[137] - A.M. Best将于2021年4月28日对公司进行下一次评估，最近一次评估于2020年4月14日进行，确认了稳定的展望和评级[137] 再保险安排 - 公司2020年将直接承保保费的17.2%分给了再保险公司[150] - 公司再保险公司中最低的A.M. Best评级为“A”（优秀），为15个评级中的第四高[150] - 公司依赖再保险安排来限制和管理风险，再保险的可用性和成本可能发生重大变化[162] 业务风险因素 - 公司业务受保险行业周期性波动影响，包括所谓的“软市场”和“硬市场”[148] - 公司面临因索赔和法律环境变化导致的准备金调整风险，可能对财务状况产生重大不利影响[149] - 公司信息技术的成功和持续运行对其业务至关重要，系统中断或安全漏洞可能产生重大不利影响[165] - COVID-19疫情对公司的业务、财务状况、流动性和经营成果产生了负面影响，并可能持续造成不利影响[199] 恐怖主义风险与相关法规 - 根据《恐怖主义风险保险法》，2020年保险业总免赔额为417亿美元，政府支付超过规定免赔额的承保恐怖主义损失的80%[123] - 根据《恐怖主义风险保险法》，联邦政府将在年度认证恐怖主义损失超过2亿美元时提供赔付，上限为1000亿美元，公司需承担相当于前一年直接已赚保费20%的自付额，2020年公司自付额约为1192万美元[170] - 恐怖主义相关损失的联邦赔付机制为：超过自付额的部分，联邦政府将赔付保险公司损失的80%[170] 公司治理与股权结构 - 公司关键高管平均拥有超过21年的财产和意外伤害保险行业经验[167] - 三名主要投资者共同持有120万股公司普通股，占已发行普通股总数的36.5%[180] - 员工持股计划持有公司已发行普通股的10.6%，相关贷款金额为350万美元[185] - 限制性股票和限制性股票单位奖励可发行的普通股数量分别不得超过发行总股数的10%和4%[186] - 伊利诺伊州法律规定，收购保险公司或其控股公司10%或以上已发行有表决权证券被推定为控制权变更[134] - 伊利诺伊州法律规定，收购保险公司或其控股公司10%或以上已发行有表决权股份即被推定为控制权变更[191] - 公司章程禁止任何个人或团体在未经董事会批准的情况下收购超过10%已发行股票的表决控制权[193] - 股东拥有25%或以上合并投票权时，需履行强制性要约收购要求[193] - 公司章程特定条款的修订需获得有权表决股东中至少80%的赞成票[197] 股权发行与锁定期安排 - 在股权发行中，公司获得的总收益为2910万美元[184] - 只要投资者实益拥有公司已发行普通股的2.0%或以上，静止条款将持续至发行结束七周年，或公司向SEC提交的季报中“调整后股东权益”低于“起始股东权益”的85%时终止[184] - 静止条款终止的触发条件之一是调整后股东权益需比起始股东权益低950万美元[184] - 投资者在发行结束后的三年内通常被禁止出售任何公司普通股股票[183] - 自2020年3月（发行结束三周年）起，在满足公司优先购买权的前提下，每位投资者被授权每九十天出售的股票数量不得超过发行结束时购买股数的6.25%[183] 股息支付与财务限制 - 截至2020年12月31日，ICC在2021年无需伊利诺伊州保险部事先批准即可支付的股息金额约为590万美元[131] - 公司支付股息的能力受限于ICC的盈利水平，任何12个月内支付的股息未经批准不得超过ICC保单持有人盈余的10%或法定净收入[195] 运营成本与费用 - 根据州保险担保协会法，公司在2020年发生评估费用11,000美元，在2019年收回29,000美元[118] - 截至2020年12月31日，公司拥有94.5名全职等效员工[104] 上市资格与交易风险 - 公司因市净率相对较高，可能导致其股票在二级市场的交易价格低于每股10美元的发行价[197] - 维持NASDAQ上市资格需满足股东权益、净收益、公众持股市值和数量等一系列最低要求[198] 公司身份与监管状态 - 公司作为“新兴成长公司”，在IPO后最多五年内保持该 status，或直至年总收入超过10亿美元等条件触发[129] - 公司参与的强制性联营安排覆盖四个州[175] - 公司2020年单一最大保险经纪商贡献直接承保保费433万美元，占总保费的约7.3%[154]