投资资产情况 - 2023年末可供出售证券摊余成本为11.9336亿美元，估计公允价值为11.0956亿美元；2022年末摊余成本为10.4581亿美元，估计公允价值为9.3389亿美元[90] - 2023年平均现金和投资资产为13.6398亿美元，净投资收入为5179万美元，平均现金和投资资产回报率为3.8%；2022年分别为13.7949亿美元、4034万美元和2.9%[98] - 2023年末固定到期投资组合按信用评级分布中，AAA级占比18.7%，AA级占比38.8%，A级占比27.6%，BBB级占比13.0%，BB级占比1.9%；2022年分别为21.4%、36.0%、24.8%、14.3%、3.5%[92] - 2023年末固定到期投资组合平均期限为8.4年，平均久期为5.6年[95] - 公司投资政策禁止卖空、保证金购买证券等投资及活动，经董事会投资委员会明确授权的例外情况不得超过投资资产的5%[88][91] - 公司投资组合由两家独立第三方公司管理，董事会投资委员会定期审查其表现[89] - 公司在2023年和2022年实现的净投资收益分别为67.3万美元和87.4万美元[138] 评级相关 - A.M. Best目前给予公司“A-”（优秀）评级，预计下次评级评估于2024年5月9日进行[99] - 公司持有A.M. Best给予的“A -”（优秀）财务实力评级，预计2024年5月9日进行下一次评估[137] 市场竞争情况 - 公司在不同州的餐饮行业保险市场有不同竞争情况，如在亚利桑那州市场份额为5.4%，科罗拉多州为10.7%，伊利诺伊州为13.6%等[101][104] - 财产和意外险市场竞争激烈，限制了公司提高产品保费和招募新生产商的能力[157] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有105.5名全职等效员工，无员工受集体谈判协议覆盖[108] 监管检查与法规 - 伊利诺伊州保险部每三到五年对公司进行一次检查，最近一次检查于2023年5月完成，覆盖2017 - 2021年，未对财务状况进行调整，无重大不利影响事项[114] - NAIC制定了基于风险的资本要求，规定了四个不同的监管关注水平[115][116] - NAIC开发了13项财务比率（IRIS），2023年和2022年公司未因IRIS测试结果收到监管机构询问[117] - 2012年NAIC通过修正案，要求保险控股公司系统最终控制人提交企业风险报告[119] - 2012年NAIC通过ORSA模型法案，公司虽因规模豁免但已将其部分元素纳入年度内部企业风险评估[119] - 2015年和2019年国会通过法案将恐怖主义保险计划延长至2027年12月31日，政府对超过规定免赔额的恐怖主义损失赔付80%，2024年保险行业总免赔额为485亿美元[127] - 伊利诺伊州法律规定收购保险公司或其控股公司10%或以上有表决权证券被视为控制权变更，需获伊利诺伊州保险部事先批准[134] - 伊利诺伊州法律规定收购保险公司或其控股公司10%以上有表决权的流通股被视为控制权变更[195] - 遵守《证券交易法》和《萨班斯 - 奥克斯利法案》会增加公司运营成本，可能影响经营业绩[200] 费用与股息 - 2023年和2022年公司因州保险担保协会法律分别产生评估费用1.4万美元和0美元[123] - 2024年公司无需伊利诺伊州保险部事先批准可支付的股息约为630万美元[131] - 公司支付股息依赖ICC的盈利情况，ICC向公司支付股息在12个月内不得超过其向伊利诺伊州保险部提交的最新年度报表中保单持有人盈余的10%或法定净收入[199] - 任何十二个月内，ICC未经伊利诺伊州保险部事先批准向公司支付的股息不得超过其保单持有人盈余的10%或法定净收入[199] 业务数据 - 2023年公司将11.3%的直接保费分保给再保险公司，再保险公司最低A.M. Best评级为“A-”（优秀）[154] - 2023年约23.1%的直接保费收入来自伊利诺伊州的业务[147][160] - 2023年有三位生产商负责超过5%的直接保费收入，共计2040万美元，约占21.9%[158] - 2023年公司将11.3%的直接保费分保给再保险公司[154] - 2023年三位主要生产商负责超5%的直接保费，共计2040万美元，约占21.9%[158] - 2023年约23.1%的直接保费来自伊利诺伊州业务[160] 风险因素 - 经济衰退可能导致公司未来投资出现重大已实现和未实现损失，影响财务状况和经营成果[140] - 利率变化会对公司产生不利影响，利率上升通常会降低固定收益证券的公允价值，利率下降会使未来投资收益降低[141] - 食品和饮料客户面临索赔和诉讼，若成功，公司需支付大量成本和赔偿金[143] - 公司业务的地域分布使其面临重大自然灾害风险，可能对财务和经营结果产生负面影响[147] - 若关键生产商业务流失，公司经营成果可能受到不利影响[158] - 公司管理承保风险的能力取决于再保险的可用性和成本，再保险不足可能导致保险损失大幅增加[166][167] - 公司面临信息技术安全威胁，虽暂无重大网络安全攻击影响财务状况，但潜在后果严重[170] - 公司业务依赖信息技术和电信系统，系统故障或安全问题可能对业务产生重大不利影响[169] - 严重经济衰退可能使公司在未来期间遭受重大投资损失，影响财务状况和经营成果[140] - 公司投资组合主要为固定收益证券，利率变化会对其产生不利影响[141] - 食品和饮料客户面临索赔和诉讼，若成功公司需支付大量成本和赔偿金[143] - 公司业务增长战略不一定能盈利，可能影响保费、营业收入和净资产账面价值[146] - 2023年约23.1%的直接保费收入来自伊利诺伊州业务，公司面临该地区重大自然灾害风险[147] - 保险行业存在周期性波动，可能导致公司保费收入减少，影响经营业绩和财务状况[152] - 实际损失超准备金会对公司经营业绩产生不利影响[153] - 再保险公司不履约会使公司面临损失和信用风险[154] - 市场竞争激烈会限制公司提价和招募新生产商的能力[157] - 未能遵守保险行业法规或法规变严格会影响公司盈利[160] - 信息技术和电信系统故障或安全问题会对公司业务产生不利影响[169] - 政治不稳定、战争或恐怖主义造成的损失会影响公司财务和经营业绩[173] - 公司在墨西哥和英国的业务面临外汇汇率风险，但认为该风险对财务结果影响极小[181] - 激进股东的行动可能对公司业务产生负面影响，影响证券交易价值[201] - 公司若无法满足纳斯达克资本市场上市要求，股价和股票流动性可能受不利影响[203] - 公司需满足股东权益、净收益等多项最低要求以维持在纳斯达克资本市场上市[203] - 从纳斯达克资本市场摘牌可能导致股价下跌、普通股流动性降低[203] - 新冠疫情已对公司业务、财务状况、流动性和经营业绩产生不利影响，且可能持续[204] - 新冠疫情结束后，餐厅和酒吧恢复正常营业，公司酒类责任索赔增加[204] - 酒类责任索赔损失降低了公司整体盈利能力[204] 股权结构 - 三位投资者持有公司100万股普通股，占已发行普通股的31.8%；员工持股计划持有35万股，占11.2%[185] - 截至2023年12月31日，员工持股计划持有公司11.2%的普通股，收购成本为350万美元，贷款将在15年内偿还[189] - 基于股票的激励计划中，限制性股票和限制性股票单位奖励发行股份分别不超过发售股份总数的10%和4%[190] - 三位投资者共持有公司100万股普通股，占已发行普通股的31.8%；员工持股计划持有35万股，占11.2%[185] - 截至2023年12月31日，员工持股计划持有公司11.2%的普通股，收购成本为350万美元，贷款将在15年内偿还[189] - 股票激励计划下，限制性股票和限制性股票单位奖励发行股份分别不超过发行股份总数的10%和4%[190] 恐怖主义保险 - 公司2024年恐怖主义损失免赔额约为1730万美元，联邦政府将对超出免赔额部分的损失赔付80%[174] - 恐怖主义风险保险法案有效期至2027年12月31日，超过2亿美元的恐怖主义损失将由联邦政府最高赔付1000亿美元[174] - 公司2024年恐怖主义风险保险免赔额约为1730万美元[174] 集合安排 - 2023年12月31日，公司在六个州参与了强制性集合安排[180] - 截至2023年12月31日，公司在6个州参与强制再保险池安排，新州开展业务将增加参与安排[180] 控制权限制 - 未经董事会事先批准，任何人（包括一致行动的团体）不得收购超过公司已发行股票10%的投票控制权[197] - 公司章程和细则规定，未经董事会事先批准，任何人不得收购公司超过10%的有表决权股份[197] 管理层经验 - 公司关键管理人员在财产和意外险行业平均有超过24年经验[171]