管理资产规模变化 - 公司2023财年平均管理资产为30亿美元[14] - 公司2023财年末总管理资产为30亿美元[14] - 公司2023财年末管理资产总额为30.32亿美元，较2022财年的28.96亿美元增长4.7%[48] - 2023财年净流入（有机流入+收购）为6.41亿美元，但被9.15亿美元赎回部分抵消[48] - 2023财年市场增值贡献4.11亿美元资产增长，而2022财年市场贬值导致6.79亿美元损失[48] - 平均管理资产从2022财年的36.4亿美元下降至2023财年的29.9亿美元，降幅17.9%[167][171] - 赎回占管理资产比例从2022财年月均2.6%降至2023财年月均2.5%[173] - 公司管理资产总额在2023财年末达到30亿美元，较2022财年增加1亿美元（增长4.7%）[166][172] - 管理资产规模从28.9亿美元增至30亿美元，增长4.7%[188] 基金业绩表现 - Hennessy Cornerstone Growth Fund机构类别份额HICGX一年期回报率为27.89%，三年期年化回报率为19.23%[35] - Hennessy Cornerstone Growth Fund投资者类别份额HFCGX五年期年化回报率为8.25%，十年期年化回报率为9.33%[35] - Hennessy Focus Fund机构类别份额HFCIX十年期年化回报率为8.28%，五年期年化回报率为5.97%[35] - Hennessy Cornerstone Mid Cap 30 Fund机构类别份额HIMDX一年期回报率达33.60%，三年期年化回报率为23.00%[35] - Hennessy Cornerstone Large Growth Fund机构类别份额HILGX五年期年化回报率为8.93%，十年期年化回报率为10.15%[35] - Hennessy Cornerstone Value Fund机构类别份额HICVX三年期年化回报率为17.20%，五年期年化回报率为6.59%[35] - Hennessy Total Return Fund投资者类别份额HDOGX一年期回报率为11.86%，十年期年化回报率为5.52%[35] - Hennessy能源转型基金机构类份额（HNRIX）三年期回报率达50.26%，接近基准S&P 500能源指数51.42%的表现[36] - Hennessy中型股基金机构类份额（HMSIX）一年期回报率达33.28%，显著超越基准Alerian US Midstream指数25.56%[36] - Hennessy科技基金机构类份额（HTCIX）一年期回报率达30.01%，超越NASDAQ综合指数26.11%[37] - Hennessy大盘金融基金机构类份额（HILFX）一年期回报率为-4.93%，大幅低于Russell 1000金融指数13.59%的表现[37] - 17只Hennessy基金中有14只在同期获得正回报[162] 基准指数表现 - 道琼斯工业平均指数一年期回报率为19.18%，十年期年化回报率为10.79%[35] - 标普500指数五年期年化回报率为9.92%，十年期年化回报率为11.91%[35] - Russell 2000指数五年期年化回报率为2.40%，十年期年化回报率为6.65%[35] - 标普500指数在2023年9月30日止的一年期间回报率为21.62%[159] - 道琼斯工业平均指数同期回报率为19.18%[159] - 日本股市(以美元计)同期上涨25.56%[161] 收入和费用变化 - 公司2023财年投资咨询费净收入为2209万美元，较2022财年的2747万美元下降19.6%[49] - 2023财年股东服务费收入为193万美元，较2022财年的220万美元下降12.3%[49] - 扣除分顾问费后2023财年净收入为2026万美元，较2022财年的2394万美元下降15.4%[49] - 2023财年总收入为2402万美元，同比下降19.0%，其中投资咨询费下降19.6%至2209万美元，股东服务费下降12.2%至193万美元[169] - 营业费用总额下降10.8%至1768.6万美元，其中子咨询费下降34.4%至375.9万美元，薪酬福利费下降7.1%至773.2万美元[169][174][175][180] - 一般行政费用增长8.8%至547.9万美元，主要因专业服务费用增加[169][176] - 利息支出从210万美元增至230万美元，同比增长6.3%[182] - 利息收入从20万美元大幅增至250万美元，主要受利率上升推动[183] - 所得税费用从176万美元增至183万美元，上升4.2%[184] - 净利润从620万美元降至480万美元，下降22.9%[185] 费率结构 - 公司2023财年末各基金投资咨询费率从0.40%到1.25%不等，最高为Hennessy能源转型基金1.25%，最低为Hennessy天然气公用事业基金0.40%[54] - 公司对中游基金、科技基金和ESG ETF实施费用减免，2023财年总减免金额为10万美元[54] - 支付予分顾问的年费率差异显著：日本基金及小盘基金按规模分层收费（0.35%-0.42%），ESG ETF分顾问Vident最低年费保障18,750美元[59] - 分顾问Broad Run对焦点基金收取0.29%费率，FCI顾问对股权收益基金固定收益部分收取0.27%[59] - 股东服务协议规定公司从每只共同基金投资者类别份额中获得0.10%的日均资产净值作为服务费[64] - 所有共同基金采用12b-1计划，按投资者类别份额日均资产净值的0.15%收取分销费用[67] - 日本基金资产规模超10亿美元时分顾问费率升至0.42%，超5亿美元至10亿美元区间为0.40%[59] - ESG ETF投资组合分顾问Stance Capital对1.25亿-2.5亿美元规模收取0.37%费率，超过2.5亿美元降至0.35%[59] 业务运营与合作伙伴 - 公司通过独立第三方进行资产托管与分销业务[68] - 投资咨询协议需由基金董事会及独立董事每年批准，未续签则自动终止[56] - 公司参与软美元安排从一家经纪商获取研究报告和实时电子研究服务[70] - 公司拥有永久免版税独家许可使用"Cornerstone Growth"等商标及策略指数化投资方法[71] - 公司服务11,600名财务顾问，其中14%持有两只以上基金，超过400名顾问持仓超50万美元[165] - 2023财年末基金超市渠道管理资产占比超50%[77] 收购历史 - 2000年首次资产收购涉及两支基金，收购金额为1.97亿美元[16] - 2002年公司首次公开募股筹集570万美元，当时管理资产为3.58亿美元[19] - 2004年收购五支基金资产总额为3.01亿美元[19] - 2005年收购一支基金资产金额为2.99亿美元[19] - 2009年收购两支基金资产总额为1.58亿美元[19] - 2012年收购十支基金资产总额为22亿美元[19] - 公司通过11次收购整合了43亿美元净资产涉及31只投资基金[83] 资本结构和融资活动 - 2015年公司以每股16.67美元回购150万股普通股[20] - 2021年公司发行4025万美元的4.875%优先票据[23] - 2021年10月发行4025万美元2026年到期票据，年利率4.875%[110] - 2026年票据未偿还本金4025万美元，账面净值3920万美元[168] - 2026年票据总本金4025万美元，年利率4.875%[187][192] - 公司在2023财年回购了34,192股股票，平均价格为每股6.81美元[152] - 公司股票回购计划授权回购最多2,000,000股，2022年8月董事会将回购额度增加了500,000股[152] - 2023年8月回购7,849股，9月回购26,343股[152] - 股息支付总额从410万美元增至420万美元[191] 财务头寸和现金流 - 现金及现金等价物为6050万美元[188] - 经营活动现金流从866.5万美元降至713.4万美元，减少153.1万美元[189] - 管理合同资产总额达8130万美元[196] - 管理合同资产净额增长至8130万美元，较2022财年增加40万美元[167] 人员和组织结构 - 公司员工总数17人平均任职年限14年女性占比超50%[92] - 高管团队中女性占比50%少数族裔占比25%[92] 风险因素 - 投资顾问费完全基于基金日均净资产值计算受市场波动影响[97] - 公司管理资产高度集中于权益类产品对股市下跌敏感[97] - 监管变化可能导致软美元安排受限进而增加运营成本[89] - 1940年投资公司法规定投资顾问费收取需履行受托责任[90] - 公司75%的管理资产集中在五只基金，其中焦点基金占管理资产23%和总营收27%，基石中型股30基金占管理资产15%和总营收15%，天然气公用事业基金占管理资产17%和总营收10%[102] - 资产负债表上管理合同无形资产价值8130万美元，存在减值风险[114] - 采用单一费用结构的ESG ETF使公司承担运营费用上升风险[107] - 第三方机构负面评级可能导致资金赎回并影响管理资产规模[99] - 竞争对手同类产品表现不佳可能引发汉尼斯基金赎回潮[100] - 新冠疫情导致基金价值下跌及收入下降[101] - 分销渠道集中风险，金融机构可短期通知终止合作[112] - 关键人员流失风险及保留成本可能压缩运营利润[108] - 未偿债务可能影响未来融资能力并增加利息支付压力[111] - 公司管理的Hennessy Japan Fund和Hennessy Japan Small Cap Fund因日元兑美元汇率波动及日本经济不确定性面临资产价值波动风险[116] - 量化驱动基金采用固定投资策略可能导致重大亏损并影响基金净资产规模[117] - 投资顾问与股东服务协议可在60天内无 penalty 终止且需年度续约可能造成收入大幅减少[122] - 短期业绩不佳可能导致基金份额申购减少及赎回增加进而减少管理资产规模[123] - 金融机构持有资产可快速赎回可能导致管理资产规模缩减[124] - 行业竞争加剧可能影响公司吸引投资者及保留净资产的能力[126] - 市场趋势转向低费率被动产品可能使主动管理型基金市场份额流失[128] - 投资顾问费率下降压力可能使现有费率结构难以维持[129] - 网络安全事件可能导致业务中断财务损失及声誉损害[132][134] - 未能遵守证券法规可能面临罚款业务限制或注册资格撤销[137][138] 市场数据和利率环境 - 10年期美国国债收益率从3.83%升至4.57%[160] 股权结构 - 公司股票在纳斯达克全球市场交易，代码为"HNNA"[150] - 截至2023财年末，公司共有127名普通股登记持有人，另有45个经纪账户代表1,977名个人股东，总计2,104名股东[151]