财务数据关键指标变化 - 公司2022财年末管理资产规模为28.957亿美元，较2021财年末的40.659亿美元下降28.7%[50] - 公司管理资产规模在2022财年末为29亿美元，较2021财年末减少12亿美元，下降28.8%[172][180] - 公司总资产管理规模在2022财年末为29亿美元，较2021财年减少12亿美元（下降28.8%）[195] - 2022财年投资咨询费用净收入为2746.8万美元，较2021财年下降9.5%[51] - 2022财年股东服务费用收入为219.9万美元，较2021财年下降8.1%[51] - 2022财年扣除分顾问费用后的净收入为2394万美元，较2021财年下降5.8%[51] - 2022财年总收入为2966.7万美元，同比下降9.4%，其中投资咨询费下降9.5%至2746.8万美元，股东服务费下降8.1%至219.9万美元[175][176] - 2022财年净收入为620万美元，较2021财年790万美元下降21.7%[190] - 汉尼斯基金平均日净资产从2021财年的39.9亿美元降至2022财年的36.4亿美元，减少3.5亿美元，降幅8.6%[173][178] - 2022财年有机资金流入6.565亿美元，但赎回额达11.479亿美元，市场贬值6.788亿美元[50] - 赎回占资产管理规模的比例从2021财年月均2.8%降至2022财年月均2.6%[181] 成本和费用变化 - 2022财年总运营费用为1980万美元，较2021财年2190万美元下降9.4%，占收入比例保持66.8%[182] - 次级咨询费用支出减少21.9%，从730万美元降至570万美元，占收入比例下降3.1个百分点至19.3%[187] - 利息费用从0美元增至210万美元，主要由于2026年票据发行[189] - 所得税费用下降41.1%，从300万美元降至180万美元[190] - 2022财年和2021财年总费用减免均为10万美元[56] 各基金表现 - Hennessy Cornerstone Large Growth Fund机构类份额HILGX一年期回报率为-17.68%，五年期年化回报率为6.22%[37] - Hennessy Cornerstone Value Fund机构类份额HICVX一年期回报率为-0.17%，十年期年化回报率为8.50%[37] - Hennessy Total Return Fund投资者类份额HDOGX一年期回报率为-6.09%，十年期年化回报率为5.24%[37] - Hennessy Equity and Income Fund机构类份额HEIIX五年期年化回报率为3.90%，十年期年化回报率为5.93%[38] - Hennessy Energy Transition Fund机构类份额HNRIX一年期回报率达30.92%，自成立以来年化回报率为1.74%[38] - Hennessy Midstream Fund机构类份额HMSIX五年期年化回报率为-1.00%，自成立以来年化回报率为-1.25%[38] - Hennessy Gas Utility Fund机构类份额HGASX五年期年化回报率为4.81%，十年期年化回报率为7.70%[38] - Hennessy Japan Fund机构类份额HJPIX一年期回报率为-40.28%，十年期年化回报率为6.90%[38] - Hennessy Japan Small Cap Fund机构类份额HJSIX十年期年化回报率达9.90%[38] - 汉尼西大盘金融基金机构类份额一年期回报率为-29.71%，三年期2.19%，五年期3.96%，十年期8.81%[39] - 汉尼西小盘金融基金机构类份额一年期回报率为-10.84%，三年期11.41%，五年期5.17%，十年期10.32%[39] - 汉尼西科技基金机构类份额一年期回报率为-30.15%，三年期4.33%，五年期7.89%，十年期9.00%[39] - 所有基金业绩数据均截至2022年9月30日，已扣除投资者承担的费用[35][36] - 16只汉尼斯基金中仅3只在截至2022年9月30日的一年期内实现正回报[168] 管理资产和收入结构 - 公司约75%的管理资产集中在四只基金：焦点基金(27%)、日本基金(16%)、天然气公用事业基金(16%)和中型股30基金(10%)[101] - 公司收入高度集中：焦点基金贡献32%总收入，日本基金16%，中型股30基金10%，天然气公用事业基金9%[101] - 汉尼斯焦点基金是规模最大基金，2022财年平均资产10亿美元，收取0.90%咨询费但需支付0.29%分顾问费[178] - 汉尼斯日本基金规模第二，2022财年平均资产5.83亿美元，收取0.80%咨询费但需支付0.35%-0.42%分顾问费[178] - 公司收入主要来自为汉尼西基金提供投资咨询和股东服务，按日均管理资产净值百分比计算[49] - 管理资产规模受有机流入、收购流入、赎回及市场升值贬值影响而波动[49] 费用结构 - 投资咨询费占基金平均每日净资产百分比：Cornerstone Growth Fund 0.74%，Focus Fund 0.90%，Mid Cap 30 Fund 0.74%，Large Growth Fund 0.74%，Value Fund 0.74%，Total Return Fund 0.60%，Equity and Income Fund 0.80%，Balanced Fund 0.60%，Energy Transition Fund 1.25%，Midstream Fund 1.10%，Gas Utility Fund 0.40%，Japan Fund 0.80%，Japan Small Cap Fund 0.80%，Large Cap Financial Fund 0.90%，Small Cap Financial Fund 0.90%，Technology Fund 0.74%[56] - 分顾问费占基金资产百分比：Focus Fund支付Broad Run Investment Management, LLC 0.29%，Equity and Income Fund支付FCI Advisors（固定收益部分）0.27%及The London Company of Virginia, LLC（股票部分）0.33%[60] - Japan Fund及Japan Small Cap Fund支付SPARX Asset Management Co., Ltd.分阶段费率：0-5亿美元资产0.35%，5-10亿美元0.40%，超10亿美元0.42%[60] - 股东服务费为各基金投资者类别份额平均每日净资产的0.10%[61] - 12b-1费用为各基金投资者类别份额平均每日净资产的0.15%[65] 融资和债务活动 - 2002年首次公开募股融资570万美元[20] - 2021年发行4025万美元4.875%优先票据[24] - 公司发行4025万美元2026年到期优先票据，年利率4.875%[173] - 资产负债表主要负债为3890万美元净发行成本的优先票据[173] - 公司完成2026年票据公开发行，总本金为4025万美元，年利率为4.875%[107] - 公司有债务并可能承担更多债务，增加投资风险并可能损害财务状况[106] 资产收购历史 - 2000年首次资产收购金额为1.97亿美元[15] - 2003年收购SYM Financial Corporation相关资产3500万美元[20] - 2004年收购Lindner Asset Management五项基金资产3.01亿美元[20] - 2005年收购Landis Associates LLC相关资产2.99亿美元[20] - 2009年收购RBC Global Asset Management两项基金资产1.58亿美元[20] - 2012年收购FBR Funds十项基金资产22亿美元[20] - 公司通过资产收购策略在20年内完成了10次共同基金管理相关资产收购，整合了43亿美元净资产和30只不同共同基金[81] 市场环境和风险因素 - 2022年股市大幅下跌导致Hennessy基金赎回增加，管理资产减少并负面影响收入[97] - COVID-19疫情对基金价值和业绩造成负面影响，导致公司收入下降并限制收购机会[98] - 2022年9月30日止年度，标普500指数回报率为-15.47%，道琼斯工业平均指数回报率为-13.40%[165] - 公司管理资产受市场波动影响显著，所有运营收入均来自按日均资产净值百分比计算的投资顾问费和股东服务费[95] - 日本基金和日本小盘股基金投资日元计价的日本证券市场，面临汇率和经济不确定性风险[114] - 定量投资策略要求持有特定证券组合，可能因表现不佳导致基金净资产减少[116] - 行业竞争激烈，许多竞争对手拥有更大的营销、财务和技术资源[123] - 行业趋势转向低费率被动产品，可能迫使公司降低投资咨询费率[127] - 公司受SEC严格监管合规成本可能增加[139] - 公司面临网络安全风险可能导致财务损失和业务中断[134] 运营和分销渠道 - 2022财年末多数管理资产通过基金超市（含Schwab、Fidelity等平台）持有[76] - 公司依赖第三方金融中介分销基金，分销成本上升可能对净收入产生重大不利影响[110] - 第三方金融中介减少可投资产品数量可能对公司管理资产、收入和净收入产生显著不利影响[111] - 媒体曝光频率达每2-3天在CNBC、华尔街日报等全国性媒体出现一次[73] - 公司使用非关联次级顾问管理部分基金组合，关系中断可能导致管理资产减少[103] - 投资咨询和股东服务协议可在60天内无 penalty 终止，终止将导致收入大幅减少[120] - 投资者行为受短期投资表现影响，表现不佳可能导致管理资产减少和收入下降[121] 公司治理和人力资源 - 公司2022财年末拥有19名员工，平均任职年限12年，其中17名为全职员工[91] - 员工构成中女性占比超过50%，高管团队中女性占50%，少数族裔占25%[91] - 公司投资顾问协议要求遵守Hennessy基金的投资策略否则可能面临监管制裁[142] - 公司历史业绩不保证未来结果Hennessy基金表现与公司普通股回报无直接关联[146] 资本管理和股东回报 - 公司自2005年起每年支付股息但具体金额由董事会酌情决定[148] - 公司在2022年第三季度回购了34260股股票平均价格为每股9.35美元[156] - 公司股票回购计划授权最高200万股2022年8月董事会将回购额度增加50万股[156] - 公司普通股股东总数为2182名其中127名为登记持有人2055名由47家经纪公司账户代表[155] 财务资源和流动性 - 现金及现金等价物为5850万美元[195] - 运营活动产生的现金净额为866.5万美元，较上年1038.6万美元减少172.1万美元[196] - 融资活动产生的现金净额为3421.7万美元，主要由于发行4025万美元的2026年票据[196][199] - 公司可能需筹集额外资金以支持新业务计划或偿还2026年票据[143] - 资产负债表中的管理合同资产价值为8090万美元[112] 业务合作关系 - 公司通过软美元安排从经纪商获取研究报告及实时电子研究服务[68] - 与Netfolio签署永久许可协议，无偿使用"Cornerstone Growth"及"Cornerstone Value"等商标及策略指数[69] 物理设施 - 公司主要执行办公室位于加利福尼亚州诺瓦托占地约13728平方英尺[149]